As reservas do Banco de Portugal valiam 45,140 mil milhões de euros no final de 2025, um aumento de 14,245 milhões de euros em relação a 2024, após um ano marcado pela valorização deste ativo, que é considerado um porto seguro em tempos de incerteza.

Este desenvolvimento “deveu-se ao efeito combinado do aumento do preço do ouro em USD (+65,3%) e da depreciação do USD face ao euro (-13,1%)”, explica o BdP.

O banco central também observa que, como resultado dos movimentos das taxas de juros, continuou a realizar swaps ouro por euro e ouro por moeda estrangeira, com o objetivo de maximizar o retorno desse ativo de reserva.

Um swap de ouro por euro funciona como um acordo de empréstimo, em que uma taxa de juros (a diferença entre o valor à vista e o valor a prazo) é acordada e acumulada ao longo da vida da transação, explica o BdP.