Wall Street recentemente estendeu sua alta na última sessão, com o S&P 500 subindo cerca de 1% para um novo recorde histórico e o Nasdaq ganhando cerca de 1,6% para estabelecer outro recorde. O Dow Jones Industrial Average adicionou mais de 300 pontos, refletindo uma ampla confiança em todos os setores

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O ímpeto não se limita aos EUA. O STOXX 600 da Europa também atingiu recentemente seu nível mais alto em meses. Enquanto isso, o Nikkei 225 do Japão permanece próximo dos máximos de várias décadas, enquanto os índices de referência da Índia estão mantendo uma trajetória ascendente estável.

Esses ganhos ocorrem no momento em que os EUA e o Irã continuam travando uma luta pelo controle do Estreito de Ormuz, uma das rotas mais críticas para o fornecimento global de petróleo.

Embora um cessar-fogo prolongado tenha reduzido o risco imediato de escalada, a situação continua gerando incertezas sobre os mercados de energia, com possíveis consequências para a inflação e o crescimento global.

Jake McLaughlin, diretor executivo da DeVere Portugal, parte de uma das maiores organizações independentes de consultoria financeira do mundo, com 14 bilhões de dólares sob assessoria, diz que a aparente desconexão entre mercados e geopolítica reflete uma mudança na forma como os investidores estão avaliando o risco.

“Os mercados não estão ignorando o que está acontecendo no Oriente Médio, mas estão recalibrando a probabilidade de resultados extremos”, explica ele.

“A ameaça aos fluxos de energia pelo Estreito de Ormuz continua séria, mas os investidores estão cada vez mais precificando em um cenário em que a interrupção é limitada em vez de prolongada.”

Ele acrescenta que os mercados têm mostrado consistentemente uma tendência de se antecipar aos eventos, em vez de reagir a eles em tempo real.

âAs ações são voltadas para o futuro. Eles tendem a se recuperar antes que as condições econômicas melhorem e geralmente caem antes que os dados se enfraqueçam. É um padrão que se repetiu repetidamente nas últimas duas décadas, e estamos vendo isso novamente agora

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Os lucros corporativos estão desempenhando um papel central no apoio à atual alta. Várias grandes empresas apresentaram resultados mais fortes do que o esperado, com destaque para os últimos números trimestrais da Tesla

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A fabricante de veículos elétricos registrou lucros acima das previsões, ao mesmo tempo em que continuou a expandir o investimento em inteligência artificial, materiais de bateria e sistemas autônomos, incluindo o desenvolvimento de robotáxis.

“A força dos lucros, particularmente em setores vinculados à IA e à computação avançada, é um dos principais impulsionadores do desempenho do mercado”, diz McLaughlin.

“Os investidores estão se concentrando em saber de onde vem o crescimento futuro e, no momento, isso está fortemente concentrado em IA e tecnologia.”

Essa concentração está se tornando cada vez mais visível na dinâmica do mercado global. O mercado de ações de Taiwan ultrapassou recentemente o Reino Unido em capitalização total de mercado

, atingindo cerca de 4,1 trilhões de dólares.

O aumento foi amplamente sustentado pela demanda por semicondutores, que são essenciais para o desenvolvimento e implantação de sistemas de IA. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) continua sendo um participante importante nesse ecossistema, fornecendo chips avançados para muitas das principais empresas de tecnologia do mundo

.

âO capital está fluindo para as partes do mercado que estão construindo a infraestrutura por trás da IA.

âIsso inclui semicondutores, computação em nuvem e plataformas digitais. Esses setores estão atraindo investimentos sustentados porque são fundamentais para futuros ganhos de produtividade e

crescimento da receita.

A divergência entre os mercados também está se tornando mais pronunciada.

Embora economias e índices com forte exposição à IA e à tecnologia continuem atraindo entradas, os mercados mais tradicionais têm lutado para acompanhar o ritmo dos ganhos. O mercado do Reino Unido, por exemplo, continua negociando em torno dos níveis observados há mais de uma década, refletindo sua exposição relativamente limitada a setores de alto crescimento

.

Essa mudança está remodelando a forma como os investidores interpretam o desempenho do mercado. Um grupo relativamente pequeno de empresas ligadas à IA e à tecnologia agora está gerando uma parcela desproporcional dos retornos, o que significa que as condições econômicas mais amplas nem sempre se alinham aos movimentos do

índice.

“Os mercados de ações não são um reflexo direto da economia real”, diz McLaughlin.

âEles representam empresas listadas, muitas das quais operam globalmente e estão expostas a fatores de crescimento muito diferentes das economias domésticas. É por isso que você pode ter mercados fortes mesmo quando partes da economia global estão sob pressão

.

Apesar da resiliência das ações, os riscos vinculados ao Oriente Médio permanecem significativos.

Qualquer interrupção sustentada nos fluxos de petróleo através do Estreito de Ormuz provavelmente elevaria os preços da energia e poderia alimentar a inflação, com implicações para a política monetária e a estabilidade econômica em todo o mundo. As cadeias de suprimentos também enfrentariam uma pressão renovada se as rotas marítimas fossem restritas.

“O risco geopolítico não desapareceu e não deve ser descartado”, adverte o diretor executivo da DeVere Portugal.

“Os mercados de energia permanecem sensíveis e qualquer escalada pode ter um amplo impacto nas economias e nos mercados financeiros.”

No entanto, ele argumenta que focar exclusivamente nesses riscos pode levar a uma visão distorcida do cenário mais amplo de investimentos.

“A maior história é a força do ciclo global de ganhos e a escala do investimento que flui para IA e tecnologia”, diz ele. “Essas são forças poderosas que estão remodelando a economia global e impulsionando o desempenho do mercado”.

O ambiente atual destaca para os investidores a importância de entender o que os mercados estão realmente sinalizando.

“Os mercados estão efetivamente dizendo que a economia global permanece resiliente, que o crescimento dos lucros é forte e que as áreas de expansão mais dinâmicas estão em IA e tecnologia”, conclui McLaughlin.

“Investidores que reconhecem isso e se posicionam adequadamente provavelmente estarão em melhor posição para se beneficiar a longo prazo.”

Você pode entrar em contato com Jake aqui: Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt ou entrar em contato com DeVere Portugal em info@devere-portugal.pt/+351 939530560

Por repórter da equipe