Im Stabilitätsprogramm für den Zeitraum 2023-2027 listet die Regierung die wichtigsten Risiken für die makroökonomischen Prognosen auf, die dem Dokument zugrunde liegen, und vertritt die Auffassung, dass "sie im Wesentlichen externer Natur sind".

Sie weist jedoch darauf hin, dass es "in der portugiesischen Wirtschaft Elemente gibt, die diese negativen Auswirkungen potenziell abmildern könnten".

"Das vorgestellte makroökonomische Szenario wird durch den aktuellen internationalen Kontext beeinflusst, der durch ein hohes Maß an Ungewissheit über die Entwicklung des Krieges in der Ukraine, durch ein mögliches Wiederaufleben von Störungen auf den Energie- und Lebensmittelmärkten und durch die Auswirkungen der Normalisierung der Geldpolitik im Kampf gegen die Inflation gekennzeichnet ist".

In diesem Sinne weist die Studie darauf hin, dass die Aufrechterhaltung der hohen Inflation die Zentralbanken zu stärkeren Zinserhöhungen veranlassen könnte, was in Verbindung mit den jüngsten Turbulenzen auf den Finanzmärkten "das Risiko der Finanzierungsbedingungen erhöhen könnte", und sich somit auf das Vertrauen der Unternehmen und Verbraucher auswirken wird.

"Die gebietsansässigen Sektoren weisen nach wie vor einige relevante Schwachstellen auf, insbesondere im Hinblick auf die Anfälligkeit des Schuldendienstes für den Anstieg der offiziellen Zinssätze, wobei der Schwerpunkt auf Unternehmen und Privatpersonen liegt, da Kredite mit variablen Zinssätzen weit verbreitet sind", wobei es jedoch "mildernde Faktoren" gibt, wie die Verringerung der Schuldenquote von Privatpersonen in den letzten Jahren, die Lage auf dem Arbeitsmarkt und Unterstützungsmaßnahmen.

Um die Auswirkungen negativer Risiken abzumildern, führt er interne Kräfte an, darunter die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes, das "Wachstum des Tourismussektors", "eine geringere Anfälligkeit für die Volatilität der Energiepreise aufgrund des außergewöhnlichen Mechanismus und der vorübergehenden Anpassung der Stromerzeugungskosten, die sich in der Bildung des Marktpreises für Strom in der Großhandelsreferenz des iberischen Strommarktes (MIBEL) widerspiegelt", sowie "die hohe Einbeziehung erneuerbarer Energien in die Stromerzeugung auf nationaler Ebene".

Sie verweist auch auf die "derzeitige Solidität der öffentlichen Finanzen" und die "Investitionen im Zusammenhang mit den verschiedenen Programmen, die mit europäischen Mitteln finanziert werden, wie der Plan für Wiederaufbau und Resilienz (PRR) oder der PT 2030.

Das Stabilitätsprogramm, das die Regierung der Europäischen Kommission vorlegen musste, wird am 26. April im portugiesischen Parlament diskutiert werden.