Tras la ola de Omicron, el aumento de los tipos de interés y la espiral de la inflación, es probable que la guerra provoque nuevas turbulencias.

¿Qué nos dice la historia?

Durante las recientes guerras de los últimos 20 años, los inversores han experimentado cierta volatilidad. Hay precedentes de esta situación que nos dan cierta confianza en que los mercados capearán esta tormenta de forma similar. Durante la anexión de Crimea en 2014, los mercados experimentaron algunas fluctuaciones, pero cuando la crisis se calmó, la renta variable mundial se recuperó y pronto retomó su tendencia alcista. Del mismo modo, en la invasión de Irak liderada por Estados Unidos en 1991 y en la invasión iraquí de Kuwait en 1990, los mercados cayeron, pero pronto se estabilizaron después.

Impacto en la renta variable mundial

Tras la declaración de guerra de Rusia, casi un billón de dólares se esfumó del valor del mercado bursátil mundial. Esto aceleró la caída de los principales índices, ya que los inversores están preocupados por las subidas de tipos de los bancos centrales.

El Nasdaq estadounidense, de gran peso en el sector tecnológico, coqueteó con el territorio de los mercados "bajistas", como se conoce a una caída del 20% desde el último máximo, pero los mercados estadounidenses acabaron cerrando al alza a pesar de todos los daños sufridos en otros lugares y ganaban más terreno el viernes 25.

El S&P 500 también reaccionó, cayendo un 10%, pero rápidamente se recuperó.

La bolsa MOEX de Moscú se desplomó un 33%, como consecuencia del impacto de las sanciones económicas occidentales contra Rusia.

Impacto en las materias primas y los bonos

El oro, el petróleo, el gas y los bonos del Estado han experimentado fuertes subidas en los últimos días, ya que los inversores buscan refugio para su dinero. Una posible interrupción del suministro de petróleo hizo que los precios del crudo se dispararan por encima de los 100 dólares el barril, y los precios siguen siendo volátiles. Rusia es el segundo productor mundial de crudo y suministra alrededor del 35% del gas natural de Europa. Las sanciones impuestas por Occidente a la banca y al transporte marítimo de petróleo ruso y la decisión de Alemania de paralizar el proceso de certificación del Nord Stream 2, el nuevo gasoducto destinado a llevar el gas ruso a los consumidores europeos, alimentaron la subida de precios.

Además, el trigo también ha registrado su precio más alto desde 2008; Rusia y Ucrania son dos de los mayores productores del mundo. Este aumento agravará aún más la inflación alimentaria, una de las principales preocupaciones mundiales tras la pandemia.

Impacto en la inflación

Con una inflación mucho más alta que antes de la pandemia, es probable que el conflicto ejerza una mayor presión al alza sobre el coste de la vida. Los economistas esperaban que el pico de la inflación fuera inminente. Sin embargo, este pico podría retrasarse si los precios del petróleo, el gas y otras materias primas siguen subiendo debido a la crisis de Ucrania.

¿Qué puede pasar ahora?

Aunque en este momento sólo podemos especular sobre lo que hará Putin a continuación y sobre cómo y cuándo amainará esta crisis, la historia nos enseña que podemos confiar en que los mercados se recuperarán una vez que las tensiones disminuyan. Esencialmente, adopte un enfoque de inversión de mantener la calma y seguir adelante. Nuestra estrategia de inversión preferida para el futuro inmediato es la inversión en renta variable diversificada geográficamente en empresas de crecimiento a largo plazo y la distribución del riesgo entre las distintas clases de activos, incluida la renta fija.

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