El índice tecnológico Nasdaq Composite cayó por debajo del soporte psicológico de los 10.500 puntos por tercera vez desde octubre. Ello no sólo se debió a la persistente preocupación por la subida de los tipos de interés, sino también a un pinchazo en el ojo del sector de fabricación de chips. Muchas acciones de productores de semiconductores renovaron sus mínimos de cotización tras las decepcionantes previsiones de Micron Technology, un gran productor de memorias informáticas y almacenamiento de datos. Micron anunció el 21 de diciembre que iba a suspender las primas de 2023, al tiempo que reducía su plantilla en casi un 10%, y ese es el último ejemplo de desaceleración del sector. Un plan de reestructuración "en respuesta a las difíciles condiciones del sector" podría requerir un cargo de 30 millones de dólares y menos inversiones en capacidad de fabricación y programas de reducción de costes.

Mientras tanto, muchos expertos institucionales se inclinan por rebajar sus estimaciones sobre las empresas tecnológicas de referencia, golpeadas por los problemas de la demanda mundial, incluidos los presupuestos publicitarios de las empresas. Por ejemplo, los analistas del banco de inversión Baird recortaron drásticamente sus objetivos de precios para 2023 de varios valores de Internet, como Amazon, Alphabet, matriz de Google, y Meta Platforms, propietaria de Facebook e Instagram. Las nuevas estimaciones cayeron a 120, 115 y 145 dólares por acción, respectivamente, que es algo más alto que los precios actuales, por lo que el grupo sigue siendo alcista en estas megacapitales en la perspectiva a medio plazo. Esperio creen que una perspectiva similar puede afectar a empresas como el servicio de alquiler Airbnb, la plataforma de comercio electrónico Alibaba, el servicio financiero PayPal y muchas otras.

El reciente rebote de las acciones de FedEx en un 3,35% tras el informe trimestral de la famosa empresa de reparto puede reavivar parcialmente las esperanzas, ya que superó las estimaciones. Sin embargo, la mayor parte de los ingresos se debieron a medidas de recorte de costes. Por lo tanto, los gráficos de FedEx se han mantenido profundamente bajistas durante los últimos 18 meses. El BPA (beneficio por acción) de FedEx, de 3,18 dólares, ha sido un 12% superior a las expectativas medias de la bolsa de Wall Street, de 2,82 dólares. Este fue el efecto después de que la compañía lograra encontrar 1.000 millones de dólares adicionales debido al ahorro de costes de sus operaciones terrestres sobredimensionadas.

Esto podría considerarse en cierto modo una estrategia de defensa, o de aparcar el autobús en términos de táctica futbolística, y no está mal para un equipo débil durante un periodo de tiempo. Sin embargo, incluso una empresa fuerte puede permitir un gol en tiempo de descuento sin disponer de una base de recursos y habilidades suficientes para atacar. Amazon advirtió de los daños a la demanda en el transcurso de un año difícil, ya que se considera que la rentabilidad está desapareciendo debido a unos costes mucho más elevados.

Los ingresos de Amazon para el ejercicio de 2022 podrían acercarse a los 500.000 millones de dólares, pero los costes previstos también se acercan a los 500.000 millones. Esto significa que existe un alto riesgo de que la empresa se sumerja en territorio negativo en términos de beneficios en los próximos dos trimestres.

Las principales empresas de distribución minorista, como FedEx y Amazon, son barómetros muy importantes de la confianza del consumidor mundial. Cuando emiten señales de advertencia sobre la ralentización de la demanda, la comunidad inversora no puede ignorarlas sin más. Así pues, deseamos mucha felicidad a todos los compradores y tenedores en el próximo año, pero apenas hay motivos para confiar fundamentalmente en ello.

Alex Boltyan, analista principal de Esperio empresa