En las previsiones de otoño publicadas por Bruselas, se analiza el impacto de los fondos comunitarios, que "debería variar significativamente entre los Estados miembros", siendo Portugal uno de los principales beneficiarios.

"En el conjunto de la UE, se espera que el gasto público financiado con subvenciones de la UE aumente un 0,2% del Producto Interior Bruto (PIB) entre 2024 y 2026. Sin embargo, se espera un aumento superior al 1% del PIB en Bulgaria, Grecia, Letonia, Polonia, Portugal y Eslovaquia", señala el documento.

Sin embargo, tras estos aumentos, se produce un descenso entre 2026 y 2027, que "está influido por el tamaño relativo de las respectivas asignaciones del Plan de Recuperación y Resiliencia (PRR) y las políticas de cohesión de los Estados miembros", de modo que se espera que algunos países "con mayores asignaciones del PRR (como Grecia, Portugal y España) registren mayores caídas en el gasto financiado con subvenciones de la UE en 2027."

Bruselas también concluye que las políticas fiscales serán considerablemente heterogéneas entre los Estados miembros en 2026, oscilando entre una política contractiva de alrededor del 3% del PIB en Rumanía y una política expansiva de alrededor del 3% en Estonia.

"Los gastos financiados con subvenciones PRR y otros fondos de la UE deberían aportar considerables contribuciones expansivas a la política fiscal en Bulgaria, Portugal, Polonia y Grecia", considera la Comisión, en un documento en el que pronostica que Portugal registrará un saldo presupuestario cero este año y un déficit del 0,3% en 2026.

Estas previsiones son más pesimistas que las del Gobierno, que apunta a un superávit del 0,3% del PIB este año y del 0,1% en 2026.

La Comisión destaca que "la inversión financiada internamente debería continuar o aumentar en la mayoría de los países, con una expansión particularmente grande en Estonia y Lituania, debido también al gasto en defensa."

Por otro lado, "se espera que el gasto corriente neto financiado por los presupuestos nacionales contribuya a la contracción en diez países de la UE, con importantes restricciones en Francia, Malta, Austria, Finlandia, Polonia y, especialmente, Eslovaquia y Rumanía", concluye la Comisión.

Bruselas también ha analizado el impacto de los aranceles estadounidenses, concluyendo que Portugal se encuentra entre los países menos expuestos a ellos.

"Malta, Croacia, Estonia, Portugal y Francia están menos expuestos porque tienen tipos arancelarios efectivos bajos y exportaciones limitadas a EE.UU.", señala el documento.

Los tipos arancelarios efectivos varían considerablemente entre los Estados miembros, desde el 3,2% de Irlanda hasta el 29,5% de Luxemburgo, en función de los productos que más exportan los países.

"Los países cuyas principales exportaciones son acero, aluminio, hierro, vehículos medianos y pesados y maquinaria se enfrentan a los tipos más elevados, mientras que los países que exportan principalmente bienes que actualmente están exentos de los aranceles estadounidenses, como aeronaves y productos farmacéuticos, se sitúan en el extremo inferior de la clasificación", explica la Comisión.