Wall Street ha prolongado su subida en la última sesión, con el S&P 500 subiendo alrededor de un 1% hasta un nuevo máximo histórico y el Nasdaq ganando aproximadamente un 1,6% para marcar otro récord. El Promedio Industrial Dow Jones sumó más de 300 puntos, reflejando una confianza generalizada en todos los sectores.

El impulso no se limita a Estados Unidos. El STOXX 600 europeo también ha alcanzado recientemente su nivel más alto en meses. Por su parte, el Nikkei 225 japonés se mantiene cerca de máximos de varias décadas, mientras que los índices de referencia de la India mantienen una trayectoria alcista constante.

Estas ganancias se producen mientras Estados Unidos e Irán siguen enzarzados en una lucha por el control del estrecho de Ormuz, una de las rutas más críticas para el suministro mundial de petróleo.

Aunque un prolongado alto el fuego ha reducido el riesgo inmediato de escalada, la situación sigue arrojando incertidumbre sobre los mercados energéticos, con posibles consecuencias para la inflación y el crecimiento mundial.

Jake McLaughlin, Director Ejecutivo de deVere Portugal, que forma parte de una de las mayores organizaciones independientes de asesoramiento financiero del mundo, con 14.000 millones de dólares asesorados, afirma que la aparente desconexión entre los mercados y la geopolítica refleja un cambio en la forma en que los inversores evalúan el riesgo.

"Los mercados no ignoran lo que ocurre en Oriente Medio, pero están recalibrando la probabilidad de resultados extremos", explica.

"La amenaza para los flujos de energía a través del Estrecho de Ormuz sigue siendo grave, pero los inversores están valorando cada vez más un escenario en el que la interrupción es limitada en lugar de prolongada."

Añade que los mercados han mostrado sistemáticamente una tendencia a adelantarse a los acontecimientos, en lugar de reaccionar a ellos en tiempo real.

"La renta variable mira hacia el futuro. Tienden a recuperarse antes de que las condiciones económicas mejoren y a menudo caen antes de que los datos se debiliten. Es un patrón que se ha repetido a lo largo de las dos últimas décadas, y lo estamos viendo de nuevo ahora."

Los beneficios empresariales están desempeñando un papel fundamental en el actual repunte. Varias grandes empresas han presentado resultados mejores de lo esperado, entre los que destacan las últimas cifras trimestrales de Tesla.

El fabricante de vehículos eléctricos registró beneficios por encima de las previsiones, al tiempo que siguió ampliando la inversión en inteligencia artificial, materiales para baterías y sistemas autónomos, incluido el desarrollo de robotaxi.

"La fortaleza de los beneficios, sobre todo en los sectores ligados a la IA y la informática avanzada, es un importante motor del comportamiento del mercado", afirma McLaughlin.

"Los inversores se están centrando en de dónde vendrá el crecimiento futuro, y ahora mismo eso se concentra en gran medida en la IA y la tecnología".

Esta concentración es cada vez más visible en la dinámica del mercado mundial. El mercado de valores de Taiwán ha superado recientemente al del Reino Unido en capitalización bursátil total, alcanzando alrededor de 4,1 billones de dólares.

El auge se ha sustentado en gran medida en la demanda de semiconductores, esenciales para el desarrollo y despliegue de sistemas de IA. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) sigue siendo un actor clave en este ecosistema, ya que suministra chips avanzados a muchas de las principales empresas tecnológicas del mundo.

"El capital está fluyendo hacia las partes del mercado que están construyendo la infraestructura que sustenta la IA.

"Esto incluye semiconductores, computación en la nube y plataformas digitales. Estos sectores están atrayendo una inversión sostenida porque son fundamentales para el futuro aumento de la productividad y el crecimiento de los ingresos."

La divergencia entre los mercados también es cada vez más pronunciada.

Mientras que las economías y los índices con una fuerte exposición a la IA y la tecnología siguen atrayendo flujos de entrada, los mercados más tradicionales han tenido dificultades para igualar el ritmo de las ganancias. El mercado británico, por ejemplo, sigue cotizando en torno a niveles de hace más de una década, lo que refleja su exposición relativamente limitada a sectores de alto crecimiento.

Este cambio está modificando la forma en que los inversores interpretan los resultados del mercado. Un grupo relativamente pequeño de empresas vinculadas a la inteligencia artificial y la tecnología está generando ahora una parte desproporcionada de los rendimientos, lo que significa que las condiciones económicas más generales no siempre coinciden con los movimientos del índice.

"Los mercados de renta variable no son un reflejo directo de la economía real", afirma McLaughlin.

"Representan a empresas que cotizan en bolsa, muchas de las cuales operan a escala mundial y están expuestas a factores de crecimiento muy distintos de los de las economías nacionales. Por eso puede haber mercados fuertes incluso cuando partes de la economía mundial están bajo presión."

A pesar de la resistencia de la renta variable, los riesgos vinculados a Oriente Medio siguen siendo importantes.

Cualquier interrupción sostenida de los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz presionaría probablemente al alza los precios de la energía y podría alimentar la inflación, con implicaciones para la política monetaria y la estabilidad económica en todo el mundo. Las cadenas de suministro también se verían sometidas a nuevas tensiones si se restringieran las rutas marítimas.

"El riesgo geopolítico no ha desaparecido y no debe descartarse", advierte el Director Ejecutivo de deVere Portugal.

"Los mercados energéticos siguen siendo sensibles, y cualquier escalada podría tener un amplio impacto en todas las economías y mercados financieros".

Sin embargo, sostiene que centrarse exclusivamente en estos riesgos puede conducir a una visión distorsionada del panorama de inversión más amplio.

"La historia más grande es la fortaleza del ciclo de ganancias globales y la escala de inversión que fluye hacia la IA y la tecnología", dice. "Estas son fuerzas poderosas que están remodelando la economía mundial e impulsando el rendimiento del mercado".

El entorno actual pone de relieve para los inversores la importancia de comprender lo que los mercados están señalando en realidad.

"Los mercados están diciendo que la economía mundial sigue siendo resistente, que el crecimiento de los beneficios es sólido y que las áreas de expansión más dinámicas son la inteligencia artificial y la tecnología", concluye McLaughlin.

"Es probable que los inversores que reconozcan esto y se posicionen en consecuencia estén mejor situados para beneficiarse a largo plazo".

Puede ponerse en contacto con Jake aquí: Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt o ponerse en contacto con deVere Portugal en info@devere-portugal.pt / +351 939530560

Por el reportero