Faire plonger les "gros bonnets"

Par Kim Schiffmann, in Economie, Tech · 12-02-2021 01:00:00 · 0 Commentaires

Une action est un investissement dans une société qui vend des actions de son entreprise afin d'obtenir une rentrée d'argent. Lorsque vous achetez une action, vous pariez que l'entreprise va se développer et que le prix de votre action va augmenter.

Récemment, il y a eu beaucoup de nouvelles sur le marché boursier et en particulier sur la façon dont un forum sur une plateforme de médias sociaux, appelé Reddit , a fait tomber un géant des fonds spéculatifs utilisant des actions GameStop.

On suppose généralement que c'est la première fois dans l'histoire que des gens ordinaires ont causé des pertes aussi énormes pour un fond spéculatif de plusieurs milliards de dollars. Il est parfois difficile de comprendre ce qui se passe exactement sur le marché boursier, surtout pour ceux qui ne sont pas trop familiers avec tous les termes ; cela peut être un véritable défi.

Pour comprendre ce qui s'est réellement passé ici, il est important d'avoir quelques connaissances de base sur le fonctionnement du marché boursier et sur la notion de vente à découvert.

Si vous voyez une entreprise en bourse dont vous pensez qu'elle va perdre de la valeur, vous avez la possibilité de vendre à découvert. Pour cela, vous empruntez une action à un courtier et vous la vendez immédiatement, puis vous attendez que le prix ait suffisamment baissé et vous rachetez cette action. Vous pouvez alors la rendre au courtier auprès duquel vous l'avez obtenue et conserver la différence.

Pour faciliter la compréhension, imaginez que vous avez emprunté une action à une société qui est actuellement évaluée à 100 euros, vous vendez maintenant cette action pour 100 euros à quelqu'un d'autre. Supposons qu'avec le temps, la valeur de cette action soit tombée à 60 euros, vous pouvez maintenant racheter une action pour 60 euros et la rendre au courtier. La différence est votre bénéfice, dans ce cas de 40 euros.

Mais ce qui peut aussi arriver, c'est qu'au lieu de diminuer en valeur, l'action que vous avez empruntée augmente en valeur. Vous devez alors racheter l'action à un prix plus élevé, disons 130 euros, pour la rendre au courtier. Dans ce cas, vous avez perdu 30 euros sur cette transaction.

C'est plus ou moins ce qui s'est passé avec les actions GameStop. GameStop est un détaillant d'articles de jeu qui vend des consoles, des jeux et du matériel électronique, mais la pandémie a durement frappé ce commerce et la valeur de l'entreprise a commencé à diminuer.

Le fonds spéculatif "Melvin Capital", évalué à 13 milliards de dollars, a vu là une occasion de prendre une quantité massive de positions courtes et de parier contre la société. Cela aurait probablement bien fonctionné et aurait rapporté beaucoup d'argent aussi, si ce n'était pas pour un utilisateur très vigilant de Reddit, qui a saisi l'initiative de Melvin Capital et a convaincu toute la communauté du forum r/wallstreetbets d'unir ses forces et de commencer à investir dans GameStop.

Bientôt, des milliers de personnes ont acheté autant d'actions GameStop que possible, ce qui a fait grimper le prix à des sommets inattendus et a fait perdre des milliards à Melvin Capital. Les prix continuant à augmenter, le fonds spéculatif n'a eu d'autre choix que de racheter les shorts à un prix beaucoup plus élevé, ce qui a fait grimper encore plus le prix des actions. C'est ce que l'on appelle une "short-squeeze" (liquidation forcée des positions courtes).

Cela a causé d'énormes problèmes aux fonds spéculatifs et a fait craindre aux autres qu'il ne leur arrive la même chose.

Pour tenter de protéger des sociétés comme Melvin Capital, plusieurs maisons de courtage ont limité ou complètement bloqué les transactions sur les actions GameStop, alors que les fonds spéculatifs étaient toujours autorisés à négocier, ce qui a provoqué un tollé de la part des investisseurs ordinaires et même des législateurs qui se sont élevés contre des maisons de courtage comme Robinhood, qui a désormais levé les restrictions imposées sur ces actions.



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