Les marchés du brut ont réagi vivement aux menaces qui pèsent sur le détroit d'Ormuz, voie stratégique par laquelle transite environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

Un commandant des Gardiens de la révolution iraniens aurait déclaré que la route était fermée et averti que les navires qui tenteraient de la traverser risquaient d'être attaqués.

En réaction, le baril de Brent a dépassé les 87 dollars après avoir gagné plus de 9 % en une seule séance. Le West Texas Intermediate a dépassé les 83 dollars, en hausse de plus de 8 %, ce qui représente l'une des plus fortes progressions à court terme depuis plus d'un an.

Selon M. McLaughlin, les implications vont bien au-delà des négociants en énergie.

"Lorsque le pétrole augmente à ce rythme, les pressions inflationnistes s'intensifient rapidement", explique-t-il. "Les coûts de l'énergie se répercutent sur les transports, l'industrie manufacturière, la production alimentaire et les factures des ménages. Un mouvement soutenu vers les 90 dollars de Brent modifie sensiblement les perspectives d'inflation et oblige les marchés à reconsidérer le délai dans lequel les taux d'intérêt peuvent baisser".

Il note que de nombreux investisseurs avaient positionné leurs portefeuilles en fonction d'un cycle d'assouplissement au cours de l'année 2026. "Les attentes en matière de baisse des coûts d'emprunt sont remises en question", explique M. McLaughlin.

"Un choc inflationniste dû à l'énergie réduit les possibilités de réduction des taux et augmente la probabilité que la politique monétaire reste restrictive plus longtemps."

La hausse des coûts du carburant et de la logistique se répercute généralement en premier lieu sur l'inflation globale avant d'influencer les salaires et les stratégies de fixation des prix des entreprises.

"Les banques centrales surveillent de près ce mécanisme de transmission. "Si les attentes en matière d'inflation recommencent à augmenter, les décideurs politiques agiront fermement pour maintenir leur crédibilité.

Pour les investisseurs, les conséquences sont immédiates. "Les rendements obligataires s'ajustent déjà pour refléter la perte de confiance dans les réductions de taux à court terme", affirme M. McLaughlin.

"Les obligations à plus long terme deviennent plus vulnérables dans ce contexte, car l'inflation persistante érode les rendements réels."

Les marchés des devises réagissent également. "Les périodes de tensions géopolitiques combinées à une augmentation du risque d'inflation tendent à soutenir le dollar américain", explique le gourou de la richesse.

"Les capitaux se tournent vers les actifs libellés en dollars, y compris les bons du Trésor à court terme, car les investisseurs privilégient la liquidité et le rendement."

Les actions sont confrontées à un paysage plus complexe. La hausse des coûts des intrants peut réduire les marges des entreprises incapables de répercuter les dépenses sur les consommateurs.

"Les entreprises disposant d'un fort pouvoir de fixation des prix et de bilans solides sont mieux placées", note M. McLaughlin. "Les autres pourraient voir leurs prévisions de bénéfices revues à la baisse si les coûts élevés de l'énergie persistent.

Il met en garde contre l'hypothèse d'une résolution rapide du conflit. "La perturbation de l'un des corridors énergétiques les plus importants du monde introduit une incertitude structurelle", observe M. McLaughlin.

"Les investisseurs doivent se préparer à la possibilité que les prix du pétrole restent élevés pendant des mois plutôt que des jours.

L'Europe et une grande partie de l'Asie sont particulièrement exposées à l'inflation des importations d'énergie, ajoute-t-il. "Des prix du brut durablement élevés pourraient compliquer les efforts de maîtrise de l'inflation tout en pesant sur la croissance. Des réponses politiques divergentes entre les principales économies pourraient également amplifier la volatilité des devises."

M. McLaughlin estime que la discipline de portefeuille est essentielle dans le contexte actuel. "Les investisseurs devraient réévaluer la répartition des actifs, évaluer l'exposition aux secteurs sensibles à l'énergie et envisager des instruments susceptibles d'atténuer le risque d'inflation.

"Il est prudent de soumettre les portefeuilles à des tests de résistance dans le cadre de scénarios de taux d'intérêt plus élevés et plus longs.

Il conclut par un message clair à l'intention des investisseurs expatriés au Portugal et ailleurs. "La flambée du pétrole nous rappelle que le risque géopolitique peut rapidement modifier les perspectives macroéconomiques. Il est essentiel de se préparer à une pression inflationniste soutenue et à des taux d'intérêt élevés pour protéger le patrimoine à long terme".

Si vous souhaitez contacter Jake au sujet de vos investissements, vous pouvez lui envoyer un courriel à l'adresse suivante : jake.mclaughlin@devere-portugal.pt