Bien que le processus de redomiciliation entraîne des frais juridiques, notariaux et de conseil, il s'agit généralement de dépenses ponctuelles. En revanche, les gains d'efficacité structurelle et fiscale obtenus au fil du temps peuvent être substantiels, dépassant souvent largement les coûts initiaux.

Pour les structures de détention de biens immobiliers, l'un des principaux avantages réside dans l'alignement du domicile de la société sur la juridiction où se trouve l'actif. Lorsqu'une société détenant des biens immobiliers portugais est basée à l'étranger, les transactions - en particulier les cessions futures - peuvent faire l'objet d'interprétations complexes, d'un examen plus approfondi et de résultats moins prévisibles. En revanche, une société domiciliée au Portugal opère dans un cadre juridique clair et harmonisé, ce qui offre une plus grande certitude à la fois dans la gestion courante et dans les scénarios de sortie éventuels.

Un autre avantage important est l'amélioration de la cohérence fiscale. Le Portugal offre un régime d'imposition des sociétés structuré et transparent, avec des règles définies en matière de revenus fonciers, d'amortissement et de plus-values. Lorsque le véhicule de détention est basé dans le pays, le traitement fiscal des transactions peut souvent être géré plus efficacement dans les limites du droit portugais. Cet alignement peut conduire à une amélioration des résultats nets par rapport au maintien d'une structure offshore, en particulier si l'on considère l'appréciation du capital à long terme. Bien que chaque cas dépende de faits spécifiques et de la résidence des actionnaires, la différence dans l'exposition fiscale globale au fil du temps peut être significative.

Les avantages pratiques et en termes de réputation ne doivent pas être sous-estimés. Les institutions financières européennes ont renforcé leurs normes de conformité et les structures immobilières offshore font souvent l'objet d'une diligence accrue. La redomiciliation au Portugal renforce la crédibilité auprès des banques, des auditeurs et des acheteurs potentiels, ce qui facilite les opérations, le financement et les cessions futures.

La planification successorale constitue une dimension supplémentaire. Pour de nombreux investisseurs, les biens immobiliers représentent une part importante du patrimoine familial destiné à être préservé et transféré d'une génération à l'autre. L'alignement de la structure de l'entreprise sur la juridiction où se trouve l'actif peut simplifier la planification de la succession et réduire les incertitudes liées aux cadres successoraux transfrontaliers.

Le Portugal offre une stabilité politique, des protections réglementaires européennes et un accès à un écosystème de services professionnels sophistiqués. Pour les actifs immobiliers destinés à être détenus à moyen ou long terme, cette stabilité ajoute une valeur mesurable.

En substance, pour les sociétés offshore détenant des biens immobiliers, la redomiciliation au Portugal n'est pas simplement un ajustement de conformité - il s'agit d'un recalibrage stratégique qui améliore la valeur à long terme, offrant souvent des avantages financiers qui dépassent le coût de la mise en œuvre.

Remarque : certaines juridictions n'autorisent pas la redomiciliation des sociétés, et d'autres peuvent imposer des taxes de sortie qui peuvent dépasser les avantages décrits dans cet article.

Luis Teves Costa - Chargé du développement commercial à Eurofinesco S.A.

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