Le Portugal offre le style de vie auquel de nombreux expatriés aspirent depuis des décennies. Mais il introduit également une réinitialisation fiscale qui peut saper même les portefeuilles internationaux bien structurés.

Les portefeuilles construits à Londres, Johannesburg ou New York ont été conçus pour des systèmes fiscaux très différents. Ce qui fonctionnait auparavant de manière efficace peut devenir exposé, inefficace, voire fiscalement inefficace dans le système fiscal portugais. Sans une planification appropriée, votre position fiscale globale et votre exposition peuvent différer de ce que vous attendez des règles fiscales portugaises.

En 2026, l'application de la loi est plus connectée et plus transparente que jamais. L 'Autoridade Tributária, l' autorité fiscale portugaise, fonctionne désormais avec une visibilité accrue grâce à la norme commune de déclaration, ce qui signifie que les structures offshore, les investissements patrimoniaux et les actifs précédemment "hors de vue" peuvent être plus facilement identifiables par les autorités fiscales que par le passé.

1. Les ISA et les CELI perdent-ils leurs avantages fiscaux au Portugal ?

Pour de nombreux expatriés britanniques et sud-africains, les comptes d'épargne individuels (ISA) et les comptes d'épargne libres d'impôt (CELI) sont des structures d'épargne et d'investissement couramment utilisées qui peuvent offrir des stratégies fiscalement avantageuses. Il en va de même pour les comptes américains à fiscalité privilégiée, tels que les Rothe IRA.

Dans leur pays d'origine, ces structures peuvent contribuer à réduire l'exposition à l'impôt sur la croissance et les revenus.

Ceque cela signifie au Portugal

Ce traitement fiscal peut ne pas être reconnu de la même manière. Le Portugal ne reconnaît pas leur statut d'exonération fiscale, ce qui signifie que les intérêts et les dividendes sont généralement imposés à un taux forfaitaire de 28 %.

Point clé de l'examen
Avez-vous examiné si vos dispositions actuelles en matière de fiscalité et de déclaration sont toujours en phase avec vos objectifs, ou si une solution alternative pourrait être appropriée ?

2. Obligations à prime : considérations fiscales

De nombreux citoyens britanniques détiennent des obligations à prime NS&I et peuvent les considérer comme un moyen d'épargne exonéré d'impôt.

Comment cela est traité au Portugal
Ces gains ne sont pas traités comme des intérêts. Ils sont généralement considérés comme des revenus de prix ou d'autres revenus et peuvent être imposés à des taux progressifs allant jusqu'à 48 %, plus des surtaxes supplémentaires en fonction du revenu total.

Éléments à prendre en considération
Si vous détenez un montant élevé, le rendement effectif peut être considérablement réduit une fois l'impôt portugais appliqué, ce qui pourrait faire de cette option une solution moins efficace pour les résidents du Portugal.

3. Les obligations municipales américaines et l'impôt portugais

Pour certains citoyens américains, les obligations municipales américaines peuvent être utilisées pour générer des revenus fiscalement avantageux, souvent exonérés de l'impôt fédéral.

La situation fiscale portugaise

La convention de double imposition entre les États-Unis et le Portugal n'accorde pas aux résidents portugais d'exonération sur les intérêts d'obligations émises au niveau de l'État américain (à moins qu'ils ne soient exonérés en vertu des règles du NHR pour ceux qui ont ce statut).

Implication au niveau de la planification
Vous pouvez souhaiter réévaluer si le rendement net reste approprié à vos objectifs après l'application du traitement fiscal portugais pertinent.

4. La liste noire fiscale du Portugal : ce que les expatriés doivent savoir

Il était autrefois courant de détenir son patrimoine dans des centres offshore tels que Jersey, Guernesey, l'île de Man ou l'île Maurice pour des raisons d'efficacité et de flexibilité.

Là où le risque se pose au Portugal
Le Portugal tient à jour une liste de juridictions "blacklistées". Les revenus et les gains liés à ces lieux peuvent être imposés à 35 % au lieu des 28 % habituels.

Il peut en résulter une charge fiscale plus élevée par rapport au traitement de structures similaires dans d'autres juridictions.

Principales considérations
Si votre plateforme offshore est domiciliée dans une juridiction figurant sur la liste noire, vous risquez de payer 7 % d'impôts supplémentaires chaque année. Certaines personnes examinent d'autres juridictions ou structures après être devenues résidentes fiscales portugaises.

5. Les trusts : Implications au Portugal

Les trusts sont des structures couramment utilisées par les résidents d'un certain nombre de pays, notamment le Royaume-Uni, les États-Unis et l'Afrique du Sud. Il s'agit de pays de common law où le droit des trusts est bien développé.

Le Portugal, en revanche, fonctionne selon un système de droit civil dans lequel les trusts n'ont pas le même cadre juridique, bien qu'ils puissent toujours être pertinents à des fins de classification et de déclaration fiscales.

Où se situe le risque au Portugal ?

Les structures fiduciaires peuvent avoir des conséquences fiscales différentes selon la manière dont elles sont classées. Dans certains cas, les avantages ou les distributions peuvent être imposables à 28 % sur tous les avantages reçus et, s'ils sont domiciliés dans une juridiction figurant sur la liste noire, cet impôt peut s'élever à 35 %. Le crédit d'impôt étranger peut également être limité dans certains cas.

Principales considérations

Les structures fiduciaires liées à des résidents fiscaux portugais peuvent bénéficier d'un examen pour comprendre leur traitement fiscal actuel et déterminer si des changements doivent être envisagés à la lumière de la législation fiscale portugaise.

Pourquoi la structure importe désormais plus que la performance

L'adéquation des investissements n'est pas déterminée uniquement par les rendements, mais aussi par la façon dont ces rendements sont traités dans l'environnement fiscal actuel de l'investisseur. En cas de conseil en investissement réglementé, les conseillers doivent tenir compte du statut de résident du client et de sa situation transfrontalière globale pour s'assurer que les recommandations sont appropriées au regard des exigences réglementaires applicables.

Dans certains cas, il peut s'agir d'examiner les structures existantes et de déterminer si elles sont toujours adaptées à l'environnement fiscal actuel de l'investisseur.

Ils peuvent également vous aider à examiner les actifs hérités et à envisager les structures qui pourraient être appropriées en vertu des règles fiscales portugaises, en tenant compte de votre situation personnelle et de vos objectifs à long terme.

Sable International peut examiner les risques transfrontaliers potentiels et aider à explorer les options de restructuration, le cas échéant, en tenant compte des considérations de planification à long terme.

Événement exclusif sur la fiscalité transfrontalière et le patrimoine

Pour les personnes à la recherche d'informations sur la planification patrimoniale transfrontalière, Sable International organise une série d'événements de conseil à travers le Portugal.

Ces sessions sont l'occasion de discuter d'une série de sujets liés à la planification transfrontalière, y compris les considérations de résidence, la structuration internationale et la planification patrimoniale à long terme dans plusieurs juridictions. Cet événement est organisé à titre d'information uniquement.

Dates de l'événement:

● 25 mai 2026 - Porto | Sheraton Porto Hotel & Spa.

● 26 mai 2026 - Amoreira | Praia D'El Rey Marriott Golf & Beach Resort

● 27 mai 2026 - Cascais | InterContinental Cascais-Estoril

● 28 mai 2026 - Carvoeiro | Tivoli Carvoeiro Algarve Resort

● 29 mai 2026 - Almancil | Wyndham Grand Algarve

Pour plus d'informations, veuillez cliquer ici ou envoyer un courriel à : wealth@sableinternational.com.

Cet article est fourni à titre d'information générale uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement, un conseil fiscal ou une recommandation personnelle. Le traitement fiscal dépend des circonstances individuelles et peut changer. Il est recommandé de demander l'avis d'un professionnel indépendant et réglementé avant de prendre toute décision financière.