Cette conclusion ressort d’une analyse récente des données du World Gold Council, qui a examiné les réserves officielles d’or à travers le monde au cours de l’année 2025 et des premiers mois de 2026. Alors que l’attention des marchés financiers reste focalisée sur les taux d’intérêt, l’inflation et la croissance économique, les banques centrales ont continué, en toute discrétion, à accroître leur exposition à l’or.

Ce métal précieux a affiché une solide performance en 2025, enregistrant sa plus forte hausse annuelle depuis la fin des années 1970. La demande a continué d’être soutenue par les tensions géopolitiques, les incertitudes entourant la croissance économique mondiale et l’intérêt constant manifesté tant par les investisseurs institutionnels que par les banques centrales.

Les États-Unis restent le premier détenteur mondial de réserves d’or, avec plus de 8 100 tonnes détenues par leur banque centrale. L’Allemagne, l’Italie, la France et la Chine complètent le top 5, contrôlant ensemble plus de la moitié des réserves officielles mondiales d’or.

La Chine a continué d’accroître ses avoirs cette année, ajoutant plus de 15 tonnes à ses réserves et dépassant la Russie pour devenir le cinquième plus grand détenteur officiel d’or au monde. La Pologne s’est également imposée comme l’un des acheteurs les plus actifs, augmentant considérablement ses réserves afin de renforcer sa sécurité financière dans un contexte d’incertitude géopolitique persistante en Europe de l’Est.

Si le Portugal ne figure pas parmi les plus grands détenteurs en termes absolus, il affiche un bien meilleur résultat lorsque l’on rapporte ses réserves à la taille de sa population.

Selon cette analyse, le Portugal détient environ 382,7 tonnes d’or, soit l’équivalent d’environ 36,8 grammes par habitant. Cela place le pays parmi les plus performants au monde en termes de réserves par habitant, aux côtés de pays tels que la France et le Qatar.

Les réserves d’or du Portugal représentent également environ 78 % de ses réserves nationales totales, une proportion particulièrement élevée par rapport à de nombreuses économies plus importantes. En valeur absolue, le Portugal détient plus d’or que plusieurs pays dont la population est nettement plus importante, notamment l’Espagne, le Royaume-Uni, la Suède, le Brésil et la Grèce.

La Suisse arrive en tête du classement mondial en termes d’or par habitant, avec plus de 115 grammes par personne, suivie du Liban. L’Italie et l’Allemagne occupent également des places de choix grâce à leurs réserves substantielles, combinées à des populations relativement plus restreintes que celle des États-Unis.

Les analystes financiers estiment que l’accumulation continue d’or par les banques centrales reflète une stratégie à long terme plutôt qu’une réaction à court terme aux événements du marché. Contrairement aux devises ou aux obligations d’État, l’or est considéré comme une réserve de valeur qui se situe en dehors du système bancaire et qui est moins exposée aux risques politiques ou financiers.

Alors que l’incertitude continue de peser sur l’économie mondiale, de nombreuses autorités monétaires semblent considérer l’or comme un outil important de diversification et de stabilité financière. Pour le Portugal, ces chiffres soulignent la position étonnamment solide du pays parmi les principaux détenteurs mondiaux de réserves d’or par habitant.