मीडिया में 50 बीपीएस की इस दर वृद्धि के बारे में बहुत सारी बातें हुई हैं, लेकिन बहुत से लोग इस तंत्र को स्पष्ट रूप से समझाने की सीमा तक नहीं गए और इसका वास्तव में क्या अर्थ है। सच्चाई यह है कि ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल 3 प्रमुख ब्याज दरें निर्धारित करती है, जिन्हें इस नवीनतम बढ़ोतरी में बदल दिया गया था। आइए प्रत्येक को विस्तार से कवर करें:


मुख्य पुनर्वित्त संचालन पर

दर


शायद ईसीबी के लिए सभी 3 प्रमुख दरों में से सबसे महत्वपूर्ण, मुख्य पुनर्वित्त पर दर ऑपरेशंस (एमआरओ) यूरोपीय बैंकिंग प्रणाली के लिए तरलता का मुख्य चालक है। सरल शब्दों में, यह वह दर है जिस पर बैंक एक सप्ताह की अवधि के लिए ईसीबी से उधार ले सकते हैं। अनिवार्य रूप से, जब बैंकों को तरलता की आवश्यकता होती है, तो वे इस सुविधा तक पहुंच सकते हैं और संपार्श्विक प्रदान करके यूरोसिस्टम से उधार ले सकते हैं।

पिछले सप्ताह से, यह दर अब 0.00% की लंबी अवधि के बाद 0.50% पर सेट है।




जमा सुविधा पर दर


पिछले उदाहरण के विपरीत, जमा सुविधा पर दर ईसीबी के साथ रातोंरात जमा करने के लिए बैंकों द्वारा प्राप्त ब्याज है। जब से वैश्विक वित्तीय संकट टूट गया और वैश्विक अर्थव्यवस्था की स्थिरता को खतरा है, ईसीबी (और अन्य केंद्रीय बैंक) यह सुनिश्चित कर रहा है कि यह दर यथासंभव कम रहे, और इस सोच के पीछे का विचार यह सुनिश्चित करना है कि बैंकों को अपने अतिरिक्त भंडार जमा करने के लिए प्रोत्साहित नहीं किया जाता है, लेकिन इसके बजाय खपत और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए इस तरलता को सीधे अर्थव्यवस्था में उधार देना।

उपरोक्त स्पष्ट रूप से व्यवहार में यह दर्शाता है। ईसीबी ने न केवल इस दर को 0% तक कम कर दिया, बल्कि 2014 में उन्होंने नकारात्मक दरों (2019 में -0.50% के रूप में कम) के साथ “प्रयोग” किया, वाणिज्यिक बैंकों को एक स्पष्ट संदेश दिया कि उनकी तरलता को केंद्रीय बैंक के साथ पार्क नहीं किया जाना चाहिए बल्कि परिवारों और कंपनियों को पारित किया जाना चाहिए। यह दर अब 0.00% है।


सीमांत ऋण सुविधा पर दर


ईसीबी द्वारा निर्धारित 3 प्रमुख ब्याज दरों में से अंतिम सीमांत ऋण सुविधा पर दर है। यह उधार साधन मुख्य पुनर्वित्त संचालन पर दर के समान है, लेकिन एक सप्ताह की अवधि के लिए ईसीबी से उधार लेने वाले बैंकों के बजाय, इस सुविधा का उपयोग रातोंरात ऋण के लिए किया जाता है। बैंकों को अभी भी इस उधार सुविधा के लिए संपार्श्विक प्रदान करना होगा और एमआरओ की तुलना में उच्च दर का शुल्क लिया जाएगा। यह दर भी 50 बीपीएस बढ़ाकर 0.70% कर दी गई थी।



इसका क्या अर्थ है?

2022 में मुद्रास्फीति एक प्रमुख विषय रहा है और केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक नीति इस कारण से सुर्खियों में रही है।

शून्य या निकट-शून्य ब्याज दरों के वर्षों के बाद, निवेश और खपत को प्रोत्साहित करके अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए, केंद्रीय बैंकों को अब अर्थव्यवस्थाओं को धीमा करने के लिए मजबूर करके मुद्रास्फीति को कम करने के प्रयास में इस गतिशील पर ब्रेक लगाने के लिए मजबूर किया गया था।

जब ब्याज दरें ऊपर की ओर बढ़ रही हैं, तो क्रेडिट अधिक महंगा हो जाता है, व्यवसाय शांत हो जाते हैं, परिसंपत्ति की कीमतें अधिक अस्थिर हो सकती हैं और धन की आपूर्ति गिर जाती है। यह सब मुद्रास्फीति को एक स्वीकार्य स्तर पर लाने और मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने की अंतिम उम्मीद में परिवर्तित होता है, जो दिन के अंत में, केंद्रीय बैंकों का प्राथमिक उद्देश्य है।