Le riserve della Banca del Portogalloavevano un valore di 45,140 miliardi di euro alla fine del 2025, con un aumento di 14,245 miliardi di euro rispetto al 2024, dopo un anno caratterizzato dall'apprezzamento di questo bene, considerato un rifugio sicuro in tempi di incertezza.

Questo sviluppo "è dovuto all'effetto combinato dell'aumento del prezzo dell'oro in dollari (+65,3%) e del deprezzamento del dollaro rispetto all'euro (-13,1%)", spiega la BdP.

La banca centrale fa inoltre notare che, in seguito all'andamento dei tassi di interesse, ha continuato a effettuare swap oro-euro e oro-valuta estera, con l'obiettivo di massimizzare il rendimento di questa attività di riserva.

Uno swap oro-euro funziona come un accordo di prestito, in cui viene concordato un tasso di interesse (la differenza tra il valore a pronti e il valore a termine) che matura per tutta la durata della transazione, spiega la BdP.