De conclusies sluiten een onmiddellijke ineenstorting uit en bevestigen dat de pensioenbetalingen technisch gegarandeerd zijn tot aan de tijdslimiet van de officiële analyse, dankzij een systeem dat tot 2034 overschotten zou moeten blijven vertonen in de sociale zekerheid.

Deze financiële adempauze zal het mogelijk maken om het Financieel Stabilisatiefonds te versterken, dat nu al 15% van het BBP vertegenwoordigt en van vitaal belang zal zijn om de beheersbare tekorten te dekken die worden verwacht tussen 2034 en 2060, een periode waarin de vergrijzing haar hoogtepunt zal bereiken in termen van druk op de overheidsuitgaven.

Achter de financiële duurzaamheid van de staat gaat echter een zorgwekkend detail voor toekomstige gepensioneerden schuil: de scherpe daling van het vervangingspercentage.

Momenteel ontvangt een gepensioneerde gemiddeld ongeveer 67% van zijn laatste salaris, maar projecties geven aan dat deze waarde drastisch kan dalen tot ongeveer 37% vanaf de jaren 2050.

Demografische overgang

Deze daling is te wijten aan de demografische overgang en het geleidelijke vertrek van begunstigden uit oudere regelingen, zoals het Caixa Geral de Aposentações (Algemeen Pensioenfonds), wat resulteert in een systeem dat weliswaar solvabel is, maar aanzienlijk minder genereus zal zijn voor degenen die over dertig jaar met pensioen gaan.

Kortom, hoewel de pensioenuitgaven na 2046 zouden moeten beginnen te dalen en het systeem vanaf 2060 weer overschotten voorziet, zal de reële waarde van de pensioenen een veel kleiner deel van het inkomen in de werkende leeftijd vertegenwoordigen.

Deze nieuwe demografische context versterkt het belang van de individuele bijdragegeschiedenis en suggereert dat financiële zekerheid op oudere leeftijd in toenemende mate planning vooraf en langere bijdragende loopbanen zal vereisen, aangezien de staat betaling zal garanderen, maar tegen een aanzienlijk lager bedrag dan nu.