Wall Street breidde onlangs zijn rally uit in de laatste sessie, waarbij de S&P 500 met ongeveer 1% steeg naar een nieuwe all-time high en de Nasdaq met ongeveer 1,6% een nieuw record vestigde. De Dow Jones Industrial Average steeg met meer dan 300 punten en weerspiegelt het vertrouwen in alle sectoren.

Het momentum blijft niet beperkt tot de VS. De Europese STOXX 600 bereikte onlangs ook het hoogste niveau in maanden. Ondertussen blijft de Japanse Nikkei 225 in de buurt van de hoogste standen van meerdere decennia, terwijl de Indiase benchmarkindices een gestaag stijgend pad blijven volgen.

Deze stijgingen komen op een moment dat de VS en Iran verwikkeld blijven in een strijd om de controle over de Straat van Hormuz, een van de meest kritieke routes voor de wereldwijde olietoevoer.

Hoewel een verlengd staakt-het-vuren het onmiddellijke risico van escalatie heeft verminderd, blijft de situatie onzekerheid over de energiemarkten zaaien, met mogelijke gevolgen voor de inflatie en de wereldwijde groei.

Jake McLaughlin, uitvoerend directeur van deVere Portugal, onderdeel van een van 's werelds grootste onafhankelijke financiële adviesorganisaties met $14 miljard onder advies, zegt dat de schijnbare ontkoppeling tussen markten en geopolitiek een verschuiving weerspiegelt in de manier waarop beleggers risico's beoordelen.

"De markten negeren de gebeurtenissen in het Midden-Oosten niet, maar ze herijken de waarschijnlijkheid van extreme uitkomsten", legt hij uit.

"De bedreiging van de energiestromen door de Straat van Hormuz blijft ernstig, maar beleggers gaan steeds meer uit van een scenario waarin de verstoring eerder beperkt dan langdurig is."

Hij voegt eraan toe dat markten consequent de neiging hebben om vooruit te lopen op gebeurtenissen in plaats van er in realtime op te reageren.

"Aandelen zijn toekomstgericht. Ze hebben de neiging om te herstellen voordat de economische omstandigheden verbeteren en ze dalen vaak voordat de gegevens verzwakken. Het is een patroon dat zich de afgelopen twintig jaar herhaaldelijk heeft voorgedaan, en we zien het nu weer."

Bedrijfswinsten spelen een centrale rol in de ondersteuning van de huidige rally. Verschillende grote bedrijven hebben sterker dan verwachte resultaten geleverd, waarbij de laatste kwartaalcijfers van Tesla eruit springen.

De fabrikant van elektrische auto's rapporteerde een winst die hoger was dan voorspeld, terwijl hij de investeringen in kunstmatige intelligentie, batterijmaterialen en autonome systemen, waaronder de ontwikkeling van robotaxi's, blijft uitbreiden.

"De kracht van de winst, met name in sectoren die verband houden met AI en geavanceerde computersystemen, is een belangrijke aanjager van de marktprestaties", aldus McLaughlin.

"Beleggers richten zich op waar de toekomstige groei vandaan komt, en op dit moment is dat sterk geconcentreerd in AI en technologie."

Deze concentratie wordt steeds zichtbaarder in de wereldwijde marktdynamiek. De Taiwanese aandelenmarkt heeft onlangs het Verenigd Koninkrijk ingehaald wat betreft totale marktkapitalisatie en bedraagt nu ongeveer $ 4,1 biljoen.

De stijging wordt grotendeels ondersteund door de vraag naar halfgeleiders, die essentieel zijn voor de ontwikkeling en implementatie van AI-systemen. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) blijft een belangrijke speler in dit ecosysteem en levert geavanceerde chips aan veel van 's werelds toonaangevende technologiebedrijven.

"Kapitaal stroomt naar de delen van de markt die de infrastructuur achter AI bouwen.

"Dit omvat halfgeleiders, cloud computing en digitale platforms. Deze sectoren trekken aanhoudende investeringen aan omdat ze centraal staan in toekomstige productiviteitsstijgingen en omzetgroei."

De divergentie tussen de markten wordt ook groter.

Terwijl economieën en indices met een sterke blootstelling aan AI en technologie instromen blijven aantrekken, hebben meer traditionele markten moeite om het tempo van de stijgingen te evenaren. De Britse markt bijvoorbeeld handelt nog steeds rond niveaus van meer dan tien jaar geleden, wat de relatief beperkte blootstelling aan snelgroeiende sectoren weerspiegelt.

Deze verschuiving verandert de manier waarop beleggers marktprestaties interpreteren. Een relatief kleine groep bedrijven in verband met AI en technologie is nu verantwoordelijk voor een onevenredig groot deel van het rendement, wat betekent dat bredere economische omstandigheden niet altijd in lijn zijn met indexbewegingen.

"Aandelenmarkten zijn geen directe weerspiegeling van de echte economie", zegt McLaughlin.

"Ze vertegenwoordigen beursgenoteerde bedrijven, waarvan er veel wereldwijd opereren en blootgesteld zijn aan heel andere groeidrijvers dan binnenlandse economieën. Daarom kun je sterke markten hebben, zelfs als delen van de wereldeconomie onder druk staan."

Ondanks de veerkracht van aandelen blijven de risico's verbonden aan het Midden-Oosten aanzienlijk.

Een langdurige verstoring van de oliestromen door de Straat van Hormuz zou de energieprijzen waarschijnlijk opdrijven en de inflatie kunnen aanwakkeren, met gevolgen voor het monetaire beleid en de economische stabiliteit wereldwijd. Ook de bevoorradingsketens zouden opnieuw onder druk komen te staan als de scheepvaartroutes worden beperkt.

"Geopolitieke risico's zijn nog niet verdwenen en moeten niet worden weggewuifd", waarschuwt de uitvoerend directeur van deVere Portugal.

"De energiemarkten blijven gevoelig en elke escalatie zou een brede impact kunnen hebben op alle economieën en financiële markten."

Hij stelt echter dat een focus op uitsluitend deze risico's kan leiden tot een vertekend beeld van het bredere beleggingslandschap.

"Het grotere verhaal is de kracht van de wereldwijde winstcyclus en de omvang van de investeringen in AI en technologie", zegt hij. "Dit zijn krachtige krachten die de wereldeconomie een nieuwe vorm geven en de marktprestaties aandrijven."

De huidige omgeving benadrukt voor beleggers hoe belangrijk het is om te begrijpen wat de markten eigenlijk signaleren.

"De markten zeggen in feite dat de wereldeconomie veerkrachtig blijft, dat de winstgroei sterk is en dat de meest dynamische expansiegebieden AI en technologie zijn", concludeert McLaughlin.

"Beleggers die dat herkennen en zich dienovereenkomstig positioneren, zullen waarschijnlijk een betere positie hebben om op de lange termijn te profiteren."

U kunt hier contact opnemen met Jake: Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt of contact opnemen met deVere Portugal via info@devere-portugal.pt / +351 939530560

Door Staff Reporter