În Programul de stabilitate pentru perioada 2023-2027, Guvernul enumeră principalele riscuri pentru prognozele macroeconomice care stau la baza documentului, considerând că „ele sunt în esență de natură externă”.

Cu toate acestea, subliniază că „în economia portugheză există elemente care ar putea atenua aceste efecte negative”.

„Scenariul macroeconomic prezentat este influențat de contextul internațional actual marcat de gradul înalt de incertitudine privind evoluția războiului din Ucraina, de o posibilă reapariție a perturbărilor pe piețele de energie și produse alimentare și de efectele normalizării politicii monetare în lupta împotriva inflației”.

În acest sens, studiul subliniază că menținerea inflației ridicate ar putea conduce băncile centrale la creșteri mai mari ale ratei dobânzii, ceea ce, asociat cu turbulențele recente de pe piețele financiare, „ar putea crește riscul condițiilor de finanțare”, ceea ce va avea un impact asupra încrederii întreprinderilor și a consumatorilor.

„Sectoarele rezidente mențin unele vulnerabilități relevante, în special în ceea ce privește sensibilitatea serviciului datoriei la creșterea ratelor oficiale ale dobânzii, cu accent pe companii și persoane fizice, având în vedere prevalența creditelor cu rate variabile ale dobânzii”, adăugând că, totuși, există „factori atenuanți”, cum ar fi reducerea ponderii datoriei persoanelor fizice în ultimii ani, situația de pe piața muncii și măsurile de sprijin.

Pentru a atenua impactul oricăror riscuri negative, enumeră forțele interne, inclusiv rezistența pieței muncii, „creșterea sectorului turistic”, „expunerea mai mică la volatilitatea prețurilor la energie datorită funcționării mecanismului excepțional și ajustării temporare a costurilor de producție a energiei electrice, reflectând formarea prețului de piață al energiei electrice în referința angro a pieței de energie electrică Iberică (MIBEL)”, precum și „nivelul ridicat încorporarea surselor regenerabile în producția de energie electrică la nivel național”.

De asemenea, subliniază „soliditatea actuală a finanțelor publice” și „investițiile asociate diferitelor programe finanțate din fonduri europene, cum ar fi Planul de redresare și reziliență (PRR) sau PT 2030.

Programul de stabilitate, pe care Guvernul a trebuit să îl prezinte Comisiei Europene, va fi discutat în Parlamentul portughez la 26 aprilie.