Проще говоря, Португалия переживает тенденции в сфере недвижимости, которые недавно наблюдались в Великобритании, и кредиторы стремятся воспользоваться этим.

Наиболее заметной является структурная нехватка предложения новых объектов жилой недвижимости. По данным компании JLL, за последний десятилетний период жилищный фонд увеличился всего на 1,9%. Это низкий показатель даже по собственным низким стандартам Великобритании, которая постоянно не выполняют свои собственные планы по строительству. Следствием этого являются устойчиво высокие цены для местного населения и желательная форма залога для банковских кредитов.

В Португалии, как и в Великобритании, население традиционно привыкло к идее домовладения. Однако высокие цены и ограниченный доступ к ипотечным кредитам - что покажется очень знакомым британскому "поколению аренды" - привели к тому, что молодые люди все большую часть своей жизни живут в арендованном жилье. В то время как рост цен на недвижимость продолжает опережать рост местных зарплат, потребность в новом арендном жилье будет сохраняться.

Самыми крупными бенефициарами стали местные и международные застройщики, которые могут предоставить местным жителям жилье, обычно состоящее из одной семьи, а не из нескольких квартир. Компания Savills оценивает очередь строительства в 10 000 единиц BTR только в Лиссабоне и ожидает, что эта тенденция продолжится. Британские кредиторы, которые в настоящее время полностью купились на концепцию BTR, наблюдая устойчивый рост в Великобритании, и имея доступ к глобальным линиям финансирования, стремятся оказать поддержку.

Аналогичным образом, в "альтернативных" секторах компания JLL сообщает о нехватке 20 000 студенческих мест в крупных университетских городах, необходимости в 17 000 дополнительных единиц жилья для пенсионеров по всей стране а промышленный и логистический сектор требует значительного перепрофилирования для удовлетворения растущего спроса на электронную коммерцию и меняющихся потребительских предпочтений. Для лондонских кредиторов все это звучит как комментарии, адресованные городским центрам Англии пять лет назад в начале устойчивого периода роста.

Тем временем Португалия продолжает выглядеть более надежной экономической ставкой, чем большая часть остальной Европы.

До войны в Украине Португалия уже импортировала менее 5% топлива из России и наладила отношения с производителями энергии в Северной и Западной Африке. Теперь Португалия, похоже, еще больше выиграет от энергетического кризиса, поскольку ЕС рассматривает возможность строительства крупного терминала СПГ на ее побережье.

Наряду с этим, португальская система "золотых виз" продолжает привлекать богатые и предприимчивые слои населения континента, которым помогает растущий пул отечественных талантов, оканчивающих университеты в Лиссабоне и Порту. В то время как остальная часть континента сталкивается с рецессией, Португалия имеет все возможности для нового роста, после впечатляющего 5% роста ВВП в 2021 году и еще 6%, прогнозируемого МВФ в 2022 году.Сильная местная экономика отражается в 204%-ном росте числа офисных помещений в Лиссабоне в 2022 году, о котором сообщает Cushman Wakefield.

Это означает, что возможности для португальских игроков рынка недвижимости не только подкреплены здоровой экономикой и структурным спросом, но и являются историей, с которой хорошо знакомы британские банки. В то время как доходность британских активов в логистическом, промышленном и студенческом секторах, похоже, достигла дна, в Португалии есть все возможности для ее снижения, что дает кредиторам больше оптимизма в средне- и долгосрочной перспективе.

Как консультанты по капиталу в сфере недвижимости, LEXI Finance пользуются разнообразными возможностями финансирования в Европе. Никогда ранее мы не видели, чтобы британские кредиторы так активно искали возможности в Португалии. Если португальские игроки рынка недвижимости смотрят в сторону Лондона, то сердце европейских финансов смотрит назад.