В Программе стабильности на период 2023-2027 годов правительство перечисляет основные риски для макроэкономических прогнозов, лежащих в основе документа, считая, что "они в основном носят внешний характер".

Однако оно указывает, что "в португальской экономике есть элементы, которые потенциально могут смягчить эти негативные последствия".

"На представленный макроэкономический сценарий влияет текущий международный контекст, характеризующийся высокой степенью неопределенности в отношении развития войны в Украине, возможным возобновлением сбоев на рынках энергоносителей и продуктов питания, а также последствиями нормализации денежно-кредитной политики в борьбе с инфляцией".

В этом смысле в исследовании он отмечает, что сохранение высокой инфляции может привести центральные банки к более активному повышению процентных ставок, что, в связи с недавней турбулентностью на финансовых рынках, "может увеличить риск ухудшения условий финансирования", что окажет влияние на доверие предприятий и потребителей.

"Сектора-резиденты сохраняют некоторые соответствующие уязвимости, особенно в отношении чувствительности обслуживания долга к повышению официальных процентных ставок, с акцентом на компании и физических лиц, учитывая преобладание кредитов с переменными процентными ставками", добавив, что, однако, существуют "смягчающие факторы", такие как снижение коэффициента задолженности физических лиц в последние годы, ситуация на рынке труда и меры поддержки.

Для смягчения воздействия любых негативных рисков в документе перечислены внутренние силы, включая устойчивость рынка труда, "рост туристического сектора", "меньшую подверженность волатильности цен на энергоносители благодаря действию исключительного механизма и временной корректировке затрат на производство электроэнергии с отражением в формировании рыночной цены электроэнергии в оптовом справочнике Иберийского рынка электроэнергии (MIBEL)", а также "высокий уровень включения возобновляемых источников в производство электроэнергии на национальном уровне".

В нем также отмечается "текущая устойчивость государственных финансов" и "инвестиции, связанные с различными программами, финансируемыми европейскими фондами, такими как План восстановления и устойчивости (PRR) или PT 2030".

Программа стабильности, которую правительство должно было представить Европейской комиссии, будет обсуждаться в португальском парламенте 26 апреля.