То же СМИ сообщает, что разница между португальской нормой сбережений и среднеевропейской достигла самого высокого уровня за последние полтора года.

Данные были опубликованы Евростатом и показывают, что среди восьми стран, которые уже представили свои данные, Португалия находится в конце списка стран, где евро используется в качестве единой валюты.

В целом, 14 государств-членов ЕС уже представили свои результаты по норме сбережений в стране. При оценке, включающей страны, где евро не используется, Португалия поднимается на одну позицию, занимая место выше Польши.

Контраст с Европейским союзом

Португальские данные контрастируют со среднеевропейской нормой сбережений в 14,97 % и данными по Еврозоне в 15,5 %. Таким образом, по данным ECO, уровень сбережений португальских домохозяйств демонстрирует наибольшую разницу по сравнению со среднеевропейским показателем, зафиксированным с четвертого квартала 2023 года, как показывают данные Евростата.

Данные Евростата демонстрируют различия по сравнению с данными Национального института статистики(INE), опубликованными в сентябре. Португальский статистический институт прогнозировал, что в первом квартале 2025 года норма сбережений составит 12,6 %, что выше 11,95 %, зафиксированных Евростатом. Разница в результатах, по мнению ОЭС, объясняется различиями в методах расчета и корректировки некоторых показателей между двумя статистическими институтами.

Нерелевантный рост

Несмотря на небольшое увеличение на 0,12 процентных пункта по сравнению с первым кварталом, темпы роста все еще отстают от большинства других европейских стран. Во втором квартале 2025 года, по данным Евростата, на которые ссылается ОЭС, "норма сбережений домохозяйств выросла в девяти государствах-членах Европейского союза и снизилась в пяти". Статистическая платформа выделяет Финляндию (+2,2%) как страну с наибольшим ростом нормы сбережений, за которой следуют Бельгия (+1,5%) и Швеция (+1,3%).

Почему португальцы меньше сберегают?

По мнению ECO, не существует логического и прямолинейного объяснения низкой нормы сбережений в Португалии по сравнению с другими европейскими странами.

ECO отмечает, что на сбережения португальцев может влиять то, что их зарплаты остаются ниже среднеевропейского уровня, что усложняет процесс накопления денег. С другой стороны, то же СМИ указывает на то, что бремя постоянных расходов, таких как жилье, энергия и продукты питания, может сказаться на бюджете португальских семей настолько, что экономия становится неосуществимой.

Повышение уровня инвестиций

Евростат раскрывает еще один показатель, влияющий на бюджеты домохозяйств: уровень инвестиций.

Если норма сбережений относится к доходам домохозяйств, не потраченным на потребление, то норма инвестиций отражает доходы, которые можно вложить, например, в покупку или ремонт жилья.

Во втором квартале норма инвестиций для португальских домохозяйств достигла 6,27%, увеличившись на 0,28% по сравнению с предыдущим кварталом. По данным ECO, ни одна из восьми стран-членов Еврозоны и 14 стран Европейского союза не показала таких положительных результатов, как Португалия.

Несмотря на рост во втором квартале, уровень инвестиций португальских домохозяйств остается ниже среднего показателя по Еврозоне, который составил 8,96%. Данные свидетельствуют о том, что португальские домохозяйства не в состоянии инвестировать в собственные дома столько же, сколько в других европейских странах. По мнению ОЭС, эти данные могут указывать на то, что высокие цены на жилье и затрудненный доступ к ипотечным кредитам влияют на инвестиции португальских домохозяйств.

Потребительское поведение

Сбережения домохозяйств напрямую связаны с потребительским поведением, которое, по данным INE, во втором квартале выросло на 1,4%. Однако располагаемый доход домохозяйств вырос на 1,5%, что объясняет небольшое восстановление нормы сбережений. INE, цитируемый ECO, показывает, что "в реальном выражении конечное потребление выросло на 0,7% в году, закончившемся во втором квартале 2025 года". Однако рост потребления по-прежнему сдерживается инфляцией.

Инвестиции в жилье

Что касается инвестиций в жилье, то INE сообщает, что "инвестиции домохозяйств, которые в основном соответствуют активам, связанным с жильем, выросли на 4,3%" во втором квартале. Однако зарегистрированный уровень инвестиций в размере 6% остается ниже среднего показателя по Еврозоне.

Португальский случай

Пример Португалии становится еще более актуальным, если рассматривать его в европейском контексте.

По данным Евростата, "во втором квартале 2025 года реальное потребление домохозяйств на душу населения в Еврозоне выросло на 0,3 %", несмотря на снижение на 0,1 % в предыдущем квартале. Все это происходит в то время, как "реальный доход домохозяйств на душу населения вырос на 0,5 %", несмотря на увеличение на 0,1 % в первом квартале 2025 года. Это говорит о том, что доходы европейских домохозяйств растут быстрее, чем потребление, что может благоприятно сказаться на накоплении сбережений.

Аналогичное явление наблюдается и в Европейском союзе, где "во втором квартале 2025 года реальное потребление домохозяйств на душу населения в Европейском союзе выросло на 0,4 %" после снижения на 0,3 % в предыдущем квартале. В то же время "реальный доход домохозяйств на душу населения увеличился на 0,6 %" после стабильного уровня в первом квартале 2025 года.

Евростат также подчеркивает, что рост реальных доходов на душу населения в еврозоне во втором квартале "в основном объясняется положительным вкладом компенсаций работникам и социальных пособий, кроме социальных трансфертов в натуральной форме", в то время как одновременно "текущие налоги и чистые социальные взносы были крупнейшими отрицательными факторами как в еврозоне, так и в Европейском союзе".

Данные показывают, что, несмотря на рост заработной платы в Европе, налоги и социальные взносы продолжают негативно влиять на доходы домохозяйств.