Словосочетание "редкоземельные" все чаще появляется в документах по оборонным закупкам, спецификациях на производство электромобилей и документах по политике в области чистой энергии. Гораздо реже встречается четкое объяснение того, что такое редкоземельные элементы, почему они имеют значение и почему цепочка поставок выглядит так, как она выглядит. Энтони Милевски потратил годы на то, чтобы дать такое объяснение.

Милевски - основатель The Oregon Group, платформы для исследований сырьевых товаров, насчитывающей около 40 000 подписчиков, которая освещает редкоземельные и критические минералы, а также геополитические события, определяющие их доступность. Его работа находится на пересечении инвестиционного анализа и анализа цепочек поставок - сочетание, которое большинство финансовых СМИ не пытается использовать.

Что такое редкоземельные металлы

17 элементов, классифицируемых как редкоземельные металлы, не являются редкими в геологическом смысле. Некоторые из них встречаются в земной коре чаще, чем медь или свинец. Что делает их функционально дефицитными, так это концентрация перерабатывающих мощностей. Добыча редкоземельной руды - это только первый шаг. Превращение этой руды в очищенные оксиды металлов и сплавы, используемые в постоянных магнитах, фосфорах и катализаторах, требует ряда технологических операций, которые являются технически сложными, экологически сложными и капиталоемкими.

Китай создавал эту инфраструктуру переработки на протяжении десятилетий, отчасти благодаря целенаправленной промышленной политике, а отчасти благодаря готовности взять на себя экологические издержки, которые другие юрисдикции предпочли не брать на себя. В результате, по данным Геологической службы США, Китай контролирует около 90 % мировых мощностей по переработке редкоземельных металлов, несмотря на то, что другие страны увеличили свою долю добычи.

"Мы являемся лидером в освещении редкоземельных и других минорных металлов, - отметил Милевский, описывая редакционную направленность The Oregon Group. Это лидерство отражает выбор в пользу полного освещения цепочки поставок, от геологии и добычи до переработки и конечного использования, вместо того чтобы рассматривать редкоземельные металлы как категорию ценовых данных".

Глобальные изменения в поставках в движении

В последние годы политическая реакция на концентрацию поставок редкоземельных металлов была весьма существенной. Соединенные Штаты, Европейский союз, Австралия, Канада и Япония объявили о стратегиях развития критических минеральных ресурсов, в которых редкие земли рассматриваются как приоритетная категория. Увеличились инвестиции в проекты за пределами Китая. Финансируются или анонсируются перерабатывающие предприятия на Западе.

Приведет ли эта активность к реальному восстановлению баланса цепочек поставок редкоземельных металлов в значимые сроки - отдельный вопрос. Для создания нового рудника в Северной Америке или Австралии может потребоваться от 10 до 15 лет с момента открытия до начала полномасштабного производства. Перерабатывающие предприятия требуют не только капитала, но и подготовленного персонала и налаженных связей с поставщиками. Институциональные знания, накопленные в редкоземельном секторе Китая за десятилетия, не могут быть быстро воспроизведены.

Для чего нужно отслеживание

Освещение Oregon Group изменений в поставках редкоземельных металлов не направлено на то, чтобы быть "бычьим" или "медвежьим" по отношению к сектору в целом. Его цель - предоставить читателям информацию, необходимую для того, чтобы они могли отличить реальный прогресс от заявлений, сделанных под влиянием политики. Проекты с реальными инженерными вехами выглядят иначе, чем проекты с громкими пресс-релизами и неопределенной металлургией. Геополитические обязательства, связанные с реальной реформой системы регулирования, выглядят иначе, чем заявления, сделанные для новостного цикла.

Это различие важно для инвесторов, политиков и промышленных покупателей, которые пытаются принимать решения, основываясь на том, как будет выглядеть цепочка поставок редкоземельных металлов через пять или десять лет, а не на том, что говорили о ней министры в прошлом месяце.