Согласно данным, опубликованным Португальской ассоциацией инвестиционных фондов, пенсионных фондов и активов (APFIPP), с января по май этого года инвесторы вывели из этих финансовых продуктов в общей сложности 94,7 млн евро.

Эта цифра особенно значима, поскольку она более чем вдвое превышает сумму в 45,3 млн евро, выведенную за весь 2025 год.

Это резкое ускорение оттока капитала совпало с обсуждением в парламенте и последующим вступлением в силу новых поправок к Закону о гражданстве. По мнению аналитиков финансового сектора, данное законодательство значительно ужесточило требования к обладателям «золотой визы» при подаче заявления на получение португальского гражданства.

Эта новая правовая база вызвала кризис доверия на международных рынках, нарушив историческую динамику в этом нишевом сегменте, где ежемесячные выкупы редко превышали отметку в 5 млн евро.

Ситуация резко изменилась в январе этого года, когда объем вывода средств взлетел до 20 млн евро и с тех пор остается на этом уровне.

Поведение инвесторов также свидетельствует о явном развороте тенденции, наблюдавшейся в предыдущем году. Отчеты APFIPP указывают на то, что объем новых подписок на эти фонды резко сократился в течение первых пяти месяцев года.

Этот спад последовал за масштабным «наплывом» средств в фонды на протяжении всего 2025 года, когда многие иностранные инвесторы поспешили вложить капитал в надежде, что будущее законодательство защитит права и сроки тех, кто уже имел активные инвестиции в стране. Когда новый Закон о гражданстве не обеспечил ожидаемой защиты, рынок отреагировал волной заявок на выкуп и перенаправлением капитала в другие направления.