Den portugisiska arbetsmarknaden har förblivit stabil trots olika inhemska och globala utmaningar. Under föregående år (2024) nådde sysselsättningssiffrorna till och med rekordnivåer. Bank of Portugal varnar dock för att sysselsättningen gradvis började avta i början av 2025, en trend som tillskrivs strängare invandringsregler och långsammare ekonomisk tillväxt.

"Antalet anställda som är registrerade hos socialförsäkringen fortsatte att öka under 2025 och nådde en historisk toppnivå. Ändå var en inbromsning uppenbar. Den årliga sysselsättningstillväxten föll till 2% i september, ned från 2,6% under de första tre kvartalen 2025. Detta kan jämföras med en genomsnittlig årlig tillväxttakt på 3,4 procent 2024 och 5 procent 2023", skriver centralbanken i sin ekonomiska bulletin i mars.

Förändringar i den utländska arbetskraften

Denna inbromsning beror främst på förändringar i den utländska arbetskraften. Portugisiska arbetstagares inverkan på den totala sysselsättningstillväxten ökade måttligt - från 0,3 procentenheter 2024 till 0,7 under de tre första kvartalen 2025. Under samma period minskade den andel som tillskrivs utländska arbetstagare från 3 procentenheter till 1,9 procentenheter.

Nedgången är störst bland arbetare från Indien, Bangladesh, Nepal och Pakistan, vars bidrag minskade från 0,9 procentenheter 2024 till 0,3 procentenheter under januari-september 2025. Nedgången jämfört med året innan började i juli.

Anställda i Brasilien

En liknande minskning skedde bland anställda i Brasilien, vars bidrag sjönk från 0,8 till 0,3 procentenheter. Dessa minskningar uppvägdes delvis av en ökning av bidraget från arbetstagare från portugisisktalande afrikanska länder (PALOP). Deras bidrag ökade från 0,9 till 1,1 procentenheter, enligt Economic Bulletin.

Den minskade tillväxten i utländsk sysselsättning förklaras av en minskning av nettomigrationen bland icke-portugisiska medborgare, efter de höga nivåer som sågs under 2022 och 2023, enligt Bank of Portugal.

Nya invandringslagar

Denna trend är kopplad till nya invandringslagar och en svalare ekonomi, särskilt i sektorer som tidigare ökade kraftigt efter pandemin. Den regering som leds av Luís Montenegro har valt en mer reglerad invandring och förbjuder inresa genom systemet med intresseanmälan.

Detta innebär en förändring från den mer öppna politik som förts av tidigare regeringar under António Costa.

"Den utländska jobbtillväxten avtog på grund av lägre nettomigration, efter toppar under 2022 och 2023. Detta återspeglar ny invandringspolitik och svagare ekonomiska förhållanden, uppgav Bank of Portugal.

Arbetande sektorer

Omvänt noterar centralbanken att nedgången i sysselsättningen under de första nio månaderna 2025 var tydligast i sektorer som boende och mattjänster. Deras bidrag sjönk från 0,5 till 0,2 procentenheter. Inom jordbruk och fiske sjönk bidraget från 0,2 till -0,1. Inom handeln sjönk det från 0,5 till 0,3.

Även industrins bidrag till sysselsättningen blev negativt och sjönk från noll till -0,1 procentenheter. Byggindustrin behöll en positiv effekt på 0,5. I Economic Bulletin noteras att dessa branscher generellt erbjuder löner som ligger under det nationella genomsnittet.

Offentlig förvaltning, hälso- och sjukvård samt utbildning såg sin effekt öka från 0,6 till 0,8 procentenheter.

Bank of Portugal säger att utländsk arbetskraft har drivit på jobbtillväxten, men att dess inflytande håller på att avta. Invandringen kommer sannolikt att fortsätta att falla, enligt Bulletin.

Med tanke på Portugals åldrande befolkning hävdar centralbanken att den framtida ekonomiska tillväxten i allt högre grad måste bero på produktivitetsvinster snarare än ytterligare expansion av arbetstillfällen.

Fokus på arbetskraftens kompetens

"För att uppnå detta mål krävs ett starkare fokus på arbetskraftens kompetens, investeringar och innovation - särskilt för att utnyttja potentialen i automatisering, digitalisering och artificiell intelligens. Hållbara förbättringar av reallöner och övergripande välbefinnande kommer i slutändan att vara beroende av en robust tillväxt i arbetsproduktiviteten", avslutar Bank of Portugal, under ledning av Álvaro Santos Pereira.