Wall Street utökade nyligen sitt rally under den senaste sessionen, där S&P 500 klättrade cirka 1% till en ny rekordhög nivå och Nasdaq ökade med cirka 1,6% för att sätta ett nytt rekord. Dow Jones Industrial Average ökade med mer än 300 punkter, vilket återspeglade ett brett förtroende inom olika sektorer.

Uppgången är inte begränsad till USA. Europas STOXX 600 har också nyligen nått sin högsta nivå på flera månader. Samtidigt ligger Japans Nikkei 225 kvar nära de högsta nivåerna på flera decennier, medan Indiens benchmarkindex håller en stadigt uppåtgående kurva.

Uppgångarna kommer samtidigt som USA och Iran fortfarande är låsta i en kamp om kontrollen över Hormuzsundet, en av de mest kritiska rutterna för den globala oljeförsörjningen.

Även om en förlängd vapenvila har minskat den omedelbara risken för eskalering fortsätter situationen att skapa osäkerhet på energimarknaderna, med potentiella konsekvenser för inflationen och den globala tillväxten.

Jake McLaughlin, Executive Director på deVere Portugal, som ingår i en av världens största oberoende finansiella rådgivningsorganisationer med 14 miljarder dollar under rådgivning, säger att den uppenbara kopplingen mellan marknader och geopolitik återspeglar ett skifte i hur investerare bedömer risk.

"Marknaderna ignorerar inte vad som händer i Mellanöstern, men de omkalibrerar sannolikheten för extrema utfall", förklarar han.

"Hotet mot energiflödena genom Hormuzsundet är fortfarande allvarligt, men investerarna prissätter i allt högre grad ett scenario där störningarna är begränsade snarare än långvariga."

Han tillägger att marknaderna konsekvent har visat en tendens att gå händelserna i förväg, snarare än att reagera på dem i realtid.

"Aktier är framåtblickande. De tenderar att återhämta sig innan de ekonomiska förhållandena förbättras och faller ofta innan data försvagas. Det är ett mönster som har utspelat sig upprepade gånger under de senaste två decennierna, och vi ser det igen nu."

Bolagsvinsterna spelar en central roll för att stödja det nuvarande rallyt. Flera stora företag har levererat starkare resultat än väntat, med Teslas senaste kvartalssiffror som sticker ut.

Elbilstillverkaren rapporterade vinster över prognoserna samtidigt som man fortsatte att utöka investeringarna i artificiell intelligens, batterimaterial och autonoma system, inklusive utveckling av robotaxi.

"Styrkan i vinsterna, särskilt i sektorer som är knutna till AI och avancerad databehandling, är en viktig drivkraft för marknadsutvecklingen", säger McLaughlin.

"Investerarna fokuserar på var den framtida tillväxten ska komma ifrån, och just nu är den starkt koncentrerad till AI och teknik."

Denna koncentration blir alltmer synlig i den globala marknadsdynamiken. Taiwans aktiemarknad har nyligen gått om Storbritanniens i totalt börsvärde och uppgår nu till cirka 4,1 biljoner dollar.

Ökningen har till stor del understötts av efterfrågan på halvledare, som är avgörande för utveckling och driftsättning av AI-system. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) är fortfarande en viktig aktör i detta ekosystem och levererar avancerade chip till många av världens ledande teknikföretag.

"Kapitalet flödar till de delar av marknaden som bygger upp infrastrukturen bakom AI.

"Detta inkluderar halvledare, cloud computing och digitala plattformar. Dessa sektorer attraherar ihållande investeringar eftersom de är centrala för framtida produktivitetsvinster och intäktstillväxt."

Skillnaderna mellan marknaderna blir också allt mer uttalade.

Medan ekonomier och index med stark exponering mot AI och tech fortsätter att attrahera inflöden har mer traditionella marknader haft svårt att hålla jämna steg med uppgångarna. Den brittiska marknaden fortsätter till exempel att handlas kring nivåer som rådde för mer än ett decennium sedan, vilket återspeglar dess relativt begränsade exponering mot sektorer med hög tillväxt.

Detta skifte förändrar hur investerare tolkar marknadens utveckling. En relativt liten grupp företag kopplade till AI och teknik driver nu en oproportionerligt stor del av avkastningen, vilket innebär att bredare ekonomiska förhållanden inte alltid överensstämmer med indexrörelser.

"Aktiemarknaderna är inte en direkt återspegling av den reala ekonomin", säger McLaughlin.

"De representerar börsnoterade företag, varav många verkar globalt och är exponerade mot helt andra tillväxtfaktorer än de inhemska ekonomierna. Det är därför man kan ha starka marknader även när delar av den globala ekonomin är under press."

Trots aktiernas motståndskraft är riskerna kopplade till Mellanöstern fortfarande betydande.

En varaktig störning i oljeflödet genom Hormuzsundet skulle sannolikt driva upp energipriserna och skulle kunna bidra till inflationen, vilket skulle få konsekvenser för penningpolitiken och den ekonomiska stabiliteten i världen. Leveranskedjorna skulle också utsättas för förnyade påfrestningar om sjöfartsvägarna begränsades.

"Den geopolitiska risken har inte försvunnit, och den bör inte avfärdas", varnar deVere Portugals Executive Director.

"Energimarknaderna är fortsatt känsliga och en eventuell eskalering kan få en bred inverkan på ekonomier och finansmarknader."

Han menar dock att om man enbart fokuserar på dessa risker kan det leda till en snedvriden bild av det bredare investeringslandskapet.

"Den större berättelsen är styrkan i den globala vinstcykeln och omfattningen av de investeringar som flödar in i AI och teknik", säger han. "Det här är starka krafter som omformar den globala ekonomin och driver på marknadsutvecklingen."

Den rådande miljön visar hur viktigt det är för investerare att förstå vad marknaderna faktiskt signalerar.

"Marknaderna säger i själva verket att den globala ekonomin är fortsatt motståndskraftig, att vinsttillväxten är stark och att de mest dynamiska expansionsområdena finns inom AI och teknik", avslutar McLaughlin.

"Investerare som inser detta och positionerar sig därefter kommer sannolikt att ha bättre förutsättningar att dra nytta av detta på lång sikt."

Du kan kontakta Jake här: Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt eller kontakta deVere Portugal på info@devere-portugal.pt / +351 939530560

Av anställd reporter