Ekim 2024'te yürürlüğe giren tedbir, BCP, Santander, BPI, Novobanco ve Portekiz'deki Bankinter şubesini - riski değerlendirmek için iç derecelendirme yöntemini (IRB) kullanan beş banka -, ECO'nun bir raporuna göre, risk ağırlıklı pozisyonların %4'üne eşdeğer sermayeyi rezerve etmekle yükümlüyor.

Önlem 2023 'te duyurulduğunda yapılan ilk duyuruda, “Portekiz Merkez Bankası 2025 yılında rezervin tasarımını ve kalibrasyonunu gözden geçirmelidir” denildi. Bu inceleme şimdi gerçekleşti, ancak değişiklik yapılmadı. Süpervizör tarafından yayınlanan açıklamada, “Bağlamda önemli değişikliklerin olmaması göz önüne alındığında, tedbirin etkinliğinin değerlendirilmesine dayanarak, Portekiz Merkez Bankası rezervi değişiklik yapmadan korumaya karar verdi” deniyor.

Sektörel sistemik risk rezervi, finansal hava yastığı olarak işlev görür. Konut emlak piyasasındaki herhangi bir şoktan korunmak için bankaların Ortak Sermaye Tier 1 sermayesi ile inşa etmesi gereken bir sermaye yastığıdır. Portekiz Merkez Bankası'na göre amaç, “Portekiz'deki konut emlak piyasasında sistemik riskin gelecekteki potansiyel bir gerçekleşmesi karşısında kurumların dayanıklılığını artırmak”.

Bu, konut fiyatları keskin bir şekilde düşerse veya ipotek piyasasında bir kriz varsa, bankaların ekonomiye verilen krediyi çökertmeden veya büyük ölçüde kesmeden zararları absorbe etmek için bir sermaye rezervine sahip olduğu anlamına gelir.

Regülatör, “Bu enstrümanın uygulanması doğası gereği önleyicidir” diye vurguluyor. Düzenleyici, “Riskin kaynağının gerçekleştiği bir senaryoda, bu rezerv ekonomiye kredinin korunmasına katkıda bulunmak için serbest bırakılabilir” diye açıklıyor ve “Bu senaryoda Portekiz Merkez Bankası bu rezervde bir artışın beklenmediği dönemi açıklayacaktır

.”

Rezerv tüm bankaları kapsamaz. Sadece kredilerinin riskini hesaplamak için karmaşık dahili modeller (IRB yöntemi) kullananlar. Örneğin, standart risk hesaplama yöntemini kullanan Caixa Econômica Federal hariç tutulmuştur. Portekiz Merkez Bankası, “IRB yöntemini kullanan kurumlar ipotek piyasasında önemli bir ağırlığa sahiptir ve uyguladıkları risk ağırlıkları standart yöntemi benimseyen bankalardan daha düşüktür” diye açıklıyor. Başka bir deyişle, daha uygun risk değerlendirme modelleri kullanarak, bu bankalar daha az düzenleyici sermaye tüketir ve %4'lük rezerv bu avantajı telafi etmeyi amaç

lamaktadır.

Tedbir açıklandığında denetçi, “tedbirin kapsadığı kurumların sektörel sistemik risk rezervinin uygulanmasına uyum sağlamak için yeterli yönetim rezervlerine sahip olduklarını” garanti ederek, tamponun “diğer ihtiyatlı gerekliliklere ve yönergelere veya bu kurumların borç verme faaliyetlerine uyulmadan” oluşturulabileceğini tahmin etti.

Rezervi değişmeden tutma kararı, Portekiz konut emlak piyasasında önemli değişikliklerin olmamasını ve önleyici tedbirin etkinliğini yansıtıyor. %4 rezerv en az iki yılda bir tekrar gözden geçirilmelidir.