Ancak Portekiz ekonomisine biraz kopukluk ve verilerle baktığınızda, ortaya çıkan tablo gürültünün önerdiğinden çok daha sağlam. Francisco Manuel dos Santos Vakfı'nın ekonomik döngüler komitesinin en son çalışması bunu doğruluyor: Portekiz 2026'ya sürekli büyüme, yüksek iş güveni ve yakın tarihinin en uzun ekonomik genişleme dönemlerinden biri ile giri

yor.

Ricardo Reis liderliğindeki ve ülkenin önde gelen sekiz ekonomistinden oluşan komite, yüzlerce göstergeyi analiz etti ve net bir sonuca vardı: Portekiz ekonomisi 2026'da büyümeye devam edecek ve 2020'de başlayan art arda 22 çeyrek genişleme dizisini uzatacak. Devamlı enflasyon, ticaret gerilimleri ve jeopolitik belirsizliğin damgasını vuran uluslararası bir bağlamda, bu performans önemsiz değildir.

Bu dayanıklılığın kilit faktörlerinden biri, Kurtarma ve Dayanıklılık Planından alınan fonların büyük ölçüde uygulanmasıdır. Sözde “Avrupa bazukası”, son uygulama yılına 2026'da giriyor, bu da yüksek düzeyde kamu yatırımı anlamına geliyor, ekonomiyi canlandırıyor ve inşaat, enerji, altyapı, teknoloji ve kamu hizmetleri gibi sektörlerin yapılandırılmasında faaliyetleri doğrudan teşvik

ediyor.

Önceki döngülerin aksine, büyüme sadece tüketime veya turizme dayalı değildir. Turizm, yüzde 10'luk istihdama artışıyla etkileyici bir ivme göstermeye devam ederken, genel olarak hizmetler ekonomik faaliyeti sürdürdü ve ABD tarifelerinin etkilerinden kaynaklanan mal ihracatındaki düşüşü telafi etti. İlginç bir şekilde, komite Portekiz ekonomisinin bu dış şoka “şaşırtıcı derecede iyi” dayandığına dikkat

çekiyor.

2026 için bir diğer önemli işaret özel yatırımlardan geliyor. Yapı ruhsatlarının sayısındaki artış, sektörün güven endekslerindeki iyileşme ve özellikle açık uçlu sözleşmeler ve serbest meslek yoluyla istihdamın olumlu gelişimi, daha sağlıklı ve daha yapısal bir yatırım döngüsüne işaret

ediyor.

Elbette riskler var. Jeopolitik istikrarsızlık, turizme hala yüksek bağımlılık, Alman ekonomisinin zorlukları ve Avrupa ile Çin arasındaki ticaret gerilimleri göz ardı edilemeyecek faktörlerdir. Ancak en alakalı şey, bu risklerin bugün Portekiz ekonomisini önceki krizlere göre çok daha hazırlıklı, çeşitlendirilmiş ve kurumsal olarak istikrarlı bul

masıdır.

En temkinli senaryolar bile 2026'da bir depresyona işaret etmiyor. Durgunluk riski% 30 ila% 40 arasında mevcuttur, ancak ekonomistlerin kendileri en olası senaryonun derin bir düşüş değil, daha yavaş büyüme olduğunu vurgulamaktadır.

Kısacası Portekiz 2026'ya sağlam temeller, aktif yatırım, iş güveni ve daha olgun bir ekonomik tabanla giriyor. Geçiş aşamasında olan bir dünyada, bu artık büyük bir rekabet avantajı.