Dakik bir büyüme nedeniyle değil, gösterge kümesinin tutarlılığı nedeniyle. Hala belirsizlikle işaretlenmiş bir Avrupa bağlamında Portekiz, kendisini Avrupa Birliği ortalamasının üzerinde konumlandırmayı başardı ve yapısal olarak daha sağlıklı bir aşamadan geçtiğini doğrul

adı.

Gayri Safi Yurtiçi Hasıla, esas olarak özel tüketim ve yatırımlardan kaynaklanan% 2.4 arttı. Tüketim, tarihsel olarak düşük işsizlik oranı ve% 2.2'ye düşen hafif enflasyonla desteklenen güçlü kaldı. İstihdama, reel ücretler ve fiyat istikrarı arasındaki bu denge, mevcut Avrupa ortamında nadir görülen bir güven ortamı yarattı ve hanelerin satın alma gücünü yeniden kazanmasına ve işletmelerin daha öngörülebilir bir plan yapmasına izin verdi.

Yatırım, sırayla, iki temel itici güçten yararlanıyor. Bir yandan, özellikle altyapı, dijitalleşme, enerji ve konut alanlarında reel ekonomiye sermaye enjekte etmeye devam eden Kurtarma ve Dayanıklılık Planı'nın uygulanması. Öte yandan, faiz oranlarının aşağı yönlü bir yörüngede olduğu daha elverişli bir finansal bağlam, 2022'den beri askıya alınan yatırım kararlarının bir kez daha kilidini açtı.

Dış sektörde de evrim olumluydu. İhracat çeyrekte %1.2 büyüyerek önceki dönemin daralmasını tersine çevirdi. Turizm, teknoloji ve ticari hizmetler gibi hizmetlerin davranışı bu toparlanma için belirleyiciydi. Aynı zamanda, ithalat, tedarik zincirlerinin daha fazla normalleşmesini ve lojistik aksaklıklar korkusuyla alımları öngörmeye daha az ihtiyacı yansıtan ithalat% 3,7'ye

düştü.

Ancak Portekiz ekonomisinin bu yeni aşamasının belki de en alakalı işareti kamu maliyesinden geliyor. Ülke, vergi gelirlerindeki büyüme ve harcamalardaki disiplinle desteklenen sıkı mali kontrol sürdürdü. Sonuç olarak, kamu borç oranı istikrarlı bir şekilde düşmeye devam ederek ülkenin dış güvenilirliğini güçlendirdi.

Bu çaba piyasalar tarafından kabul edildi. Standard & Poor's Portekiz'in borç notunu A+'ya yükseltirken, Fitch ise A'ya yükseltti. Aynı zamanda, Almanya'ya karşı borç dağılımı tarihi en düşük seviyelere ulaştı ve bu da Devlet, şirketler ve haneler için daha düşük finansman maliyetlerine dönüştü.

Bu faktörler kümesi, 2026'da başlayan ekonomik döngü için son derece alakalı bir temel oluşturur. Avrupa ortalamasının üzerinde büyüme, kontrollü enflasyon, hızlanan yatırım, sağlam kamu hesapları ve uluslararası piyasalara güven, tesadüfen ortaya çıkmayan bileşenlerdir. Bunlar, on yıllık uyum, reformlar, kurumsal istikrar ve Avrupa ekonomisine tam entegrasyonun sonucudur.

En

önemli şey, bunun kırılgan veya koşullu bir iyileşme olmamasıdır. Yapısal olarak daha olgun bir yörüngedir. Portekiz bugün uzun vadeli yatırımlar için daha dengeli, daha öngörülebilir ve daha cazip bir ekonomik profile sahiptir.

Birçok Avrupa ülkesinin yavaşlama, siyasi istikrarsızlık veya mali zayıflıklarla karşı karşıya olduğu bir zamanda Portekiz olumlu bir istisna olarak ortaya çıkıyor. Ve bunun çok somut sonuçları var: daha fazla yatırım, daha nitelikli istihdama, daha sürdürülebilir büyüme ve dış şoklarla yüzleşmek için daha fazla kapasite.

2025 geri dönüşü teyit ederse, 2026 Portekiz'i güney Avrupa'daki en istikrarlı ve ilginç ekonomilerden biri olarak pekiştirebilir.