Avrupa, Asya, ABD ve Avustralya genelinde aynı model giderek daha belirgin hale geliyor: büyüme yavaşlıyor, enflasyon yükseliyor ve enerji piyasaları İran'ı içeren artan gerilimlerin baskısı altında sıkılaşıyor. Zenginliği korumaya çalışan haneler ve getiri elde etmeye çalışan yatırımcılar için baskı zaten somut.

Dünyanın en büyük bağımsız finansal danışmanlık kuruluşlarından biri olan DeVere Portekiz'in İcra Direktörü Jake McLaughlin, değişimin yatırımcıların düşünme biçimini değiştirdiğini söylüyor.

“Geleneksel stratejilerin mücadele etmeye başladığı yer burasıdır. Yükselen fiyatlar getirileri tüketiyor, büyüme ivme kaybediyor ve piyasalar artık net bir yönde hareket etmiyor. Tasarruf sahipleri ve yatırımcılar için tüm denklemi değiştirir

.

Portföyler birden fazla yönden sıkıştırılıyor. Yaşama maliyeti artıyor ve gerçek nakit getirilerini aşındırıyor. Piyasa kazançlarını sürdürmek zorlaşıyor. Geleneksel savunma varlıkları artık aynı düzeyde koruma sağlamıyor.

Ortaya çıkan şey sadece makroekonomik bir değişim değil; sermayenin nasıl korunduğu ve büyütüldüğüne doğrudan bir meydan okumadır.

Euro bölgesinden bu haftaki yeni veriler değişimin altını çiziyor.

Ticari faaliyet 10 ayın en düşük seviyesine düştü ve en son flaş PMI okuması daralma bölgesinin zar zor üzerinde kaldı. Aynı zamanda, girdi maliyetleri, büyük ölçüde artan enerji fiyatları ve küresel ticaret akışlarındaki yenilenen aksaklıktan kaynaklanan üç yıldan fazla bir süredir en hızlı hızıyla hızlanıyor.

Sinyal kusursuz. Enflasyonist baskılar yoğunlaşırken ekonomik ivme azalıyor. Birçoğu bunun tüm dünyaların en kötüsü olduğunu iddia edebilir.

McLaughlin, baskının küresel doğasının kararlı bir şekilde yanıt vermeyi zorlaştırdığını ama aynı zamanda daha önemli hale getirdiğini söylüyor.

“Enerji fiyatları ekonominin her katmanını besliyor” diye açıklıyor. - İmalattan nakliyeye ve ev faturalarına kadar, etki anında gerçekleşir. Aynı zamanda talep yumuşuyor. Bu kombinasyon, tüm büyük bölgelerde büyüme üzerinde sürekli baskı oluşturuyor.

Erişim geniştir. Avrupa'nın ithal enerjiye bağımlılığı, onu uzun süreli fiyat şoklarına maruz bırak

ıyor.

Yatırımcılar için bu, yönle daha az ve daha çok sürtünmeyle tanımlanan bir piyasa ortamı yaratır.

Hisse senedi piyasaları hareket ediyor, ancak sürekli bir ivme yok. Maliyetler arttıkça ve tüketiciler geri çekildikçe şirketler marj baskısıyla karşı karşıya kalıyor, bu da kazanç artışını sınırlıyor ve rallileri sınırlıyor.

Sabit gelir de baskı altında. Tahviller, enflasyon yüksek kaldığında reel değeri korumada daha az etkilidir, nakit varlıkları ise satın alma gücünü istikrarlı bir şekilde kaybeder. Büyüme ve savunma arasındaki geleneksel dengeyi korumak zorlaşıyor.

McLaughlin, daha “aktif ve bilgilendirilmiş” bir yaklaşımın kritik hale geldiği yer olduğunu açıklıyor.

“Bu ortamda hala ayakta durmanın bir bedeli var” diyor. “Tasarruf sahiplerinin ve yatırımcıların gerçek getirilere odaklanmaları ve fırsatların hala nerede var olduğunu dikkatlice düşünmeleri gerekiyor.

“Gelir ve büyüme elde etmenin hala önemli yolları var, ancak daha bilinçli bir strateji gerektiriyor.”

Döviz piyasaları, ekonomik performanstaki farklılıkların ve politika tepkilerinin artan oynaklığa yol açmasıyla başka bir karmaşıklık katmanı ekliyor. Risk duyarlı para birimlerinin baskıya maruz kalması muhtemeldir, döviz kurundaki daha keskin hareketler hem risk hem de fırsat yaratır

.

Çeşitlendirme standart bir ilkeden daha fazlası haline geliyor; bu bir zorunluluktur. Konsantre portföyler, özellikle jeopolitik riskler yüksek kaldığı için duyarlılık veya politikadaki ani değişikliklere daha fazla maruz kalmaktadır.

McLaughlin, “Bölgeler, sektörler, varlık sınıfları ve para birimleri arasında çeşitlendirmenin çok önemli olduğunu belirtiyor. “Kırılganlığı azaltır ve koşullar geliştikçe yatırımcılara fırsatları yakalamak için daha fazla yol sunar.”

Enerji merkezi sürücü olmaya devam ediyor. Ortadoğu'daki gerilimlerle bağlantılı devam eden aksaklıklar, petrol ve gaz fiyatlarını yüksek tutacak ve büyümeyi ağırlaştırırken enflasyonu güçlendirecek. Bu baskılar ne kadar uzun sürerse, kurumsal yatırım kararlarından tüketici harcama modellerine kadar ekonomik davranışları o kadar şekillendirir.

Aynı zamanda, bu ortam fırsatsız değildir. Enflasyona bağlı varlıklar, emtialar ve enerji ile ilgili sektörlerin sürekli fiyat baskılarından yararlanması muhtemeldir. Güçlü fiyatlandırma gücüne ve esnek bilançolara sahip şirketler, maliyetler arttıkça bile marjları korumak için daha iyi konumlandırılmıştır.

McLaughlin, bu alanları tanımlamanın profesyonel rehberliğin giderek daha değerli hale geldiği yer olduğunu söylüyor.

“Bu, yatırımcıların uzun yıllardır alıştığından daha karmaşık bir ortam” diyor. - Fırsatlar hala var, ancak daha seçici. Doğru tavsiyeyi almak, portföyleri dikkatli bir şekilde yapılandırmak ve çeşitlendirilmiş kalmak, sonuçlarda önemli bir fark yaratabilir.

Güvenilir bir küresel senaryo olarak stagflasyonun yeniden ortaya çıkması yatırım ortamını değiştirir, ancak getiri potansiyelini ortadan kaldırmaz.

Piyasalar hala fırsatlar sunuyor - sadece aynı yerlerde veya aynı şekilde değil. Bunları çıkarmak daha bilinçli, çeşitlendirilmiş ve ileriye dönük bir yaklaşım gerektirir.

Değişimi erken fark eden, rehberlik arayanlar ve buna göre pozisyon arayanlar, küresel ekonomi daha zorlu bir aşamaya girse bile, servetlerini korumak ve büyütmek için çok daha güçlü bir konumda olacaklardır.

Jake ile iletişime geçmek isterseniz, ona buradan e-posta gönder ebilirsiniz - Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt