In den letzten zwei Jahren wurde eine beträchtliche Anzahl von Fonds aufgelegt, die speziell auf Golden-Visa-Anleger ausgerichtet sind. Dieser Wettbewerb hat zur Entstehung von immer kreativeren Fondsstrukturen geführt.

In diesem Zusammenhang sind mehrere besorgniserregende Situationen aufgetaucht, so dass es für jeden potenziellen Anleger wichtig ist, die Details hinter diesen drei kritischen Warnhinweisen sorgfältig zu prüfen:

1. Übereinstimmung des Fonds mit den Bestimmungen des portugiesischen Golden Visa-Programms und seine Eignung dafür.

Obwohl Rechtsgutachten im Allgemeinen nicht bindend sind, können die von bestimmten maßgeblichen Stellen ausgestellten Gutachten als schlüssig angesehen werden und den Anlegern Gewissheit verschaffen. Jeder potenzielle Investor sollte immer zwei Rechtsgutachten einholen:

a. Eines von einer Big-Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, um die Satzung des Fonds zu bestätigen und die Einhaltung der rechtlichen Rahmenbedingungen sicherzustellen.

b. Eine von einer führenden Verwaltungsrechtskanzlei, um die Förderfähigkeit im Rahmen der Golden-Visa-Gesetzgebung zu bestätigen, insbesondere angesichts der mehrfachen Änderungen des Gesetzesdekrets in den letzten fünf Jahren.

Es handelt sich dabei um dieselbe Art von Einrichtungen, auf die sich offizielle Stellen wie die Einwanderungsbehörde (AIMA) und die Marktaufsichtsbehörde (CMVM) verlassen, wenn sie die Einhaltung der Vorschriften und die Förderungswürdigkeit eines Fonds beurteilen.

Die Empfehlung lautet: Investieren Sie niemals in einen Fonds - egal ob offen oder geschlossen, egal in welchem Sektor - wenn nicht beide Rechtsgutachten vorliegen: Eines von einer Big-Four-Kanzlei und ein weiteres von einer erstklassigen Verwaltungsrechtskanzlei.

2. Die Rückkaufmechanismen müssen sorgfältig geprüft werden.

Solche Mechanismen sind legal und zulässig, aber ihre Struktur und Umsetzung müssen genau geprüft werden.

Wie auch immer der Mechanismus aussehen mag, er muss ausdrücklich in der Satzung des Fonds festgelegt werden.

Handelt es sich um Nebenabreden, Zusatzvereinbarungen oder Verträge mit Projektträgern/Investoren oder anderen Vehikeln von Dritten, so fallen diese Dokumente - und alle daraus abgeleiteten Rechte - nicht unter die unmittelbaren und direkten Maßnahmen der Regulierungsbehörde (CMVM).

In solchen Fällen müssen etwaige Streitigkeiten durch das portugiesische Gerichtssystem beigelegt werden, was zu langwierigen und unsicheren Gerichtsverfahren führen kann.

Die Empfehlung lautet: Investieren Sie niemals in einen Fonds mit einem Rückkaufmechanismus, der sich auf Drittunternehmen, Nebenabreden oder externe Vereinbarungen stützt.

Investieren Sie nur, wenn alle Bedingungen transparent und ausdrücklich in den Statuten des Fonds aufgeführt sind.

Credits: Bild zur Verfügung gestellt; Autor: Kunde;

3. Wichtige Überlegungen bei der Anlage in offene Fonds in Portugal

Offene Fonds mögen aufgrund ihrer Flexibilität attraktiv erscheinen, aber im portugiesischen Kontext bergen sie erhebliche Risiken, die Anleger sorgfältig abwägen sollten.

a. Geringe Liquidität auf dem portugiesischen Markt. Fonds, die in portugiesische börsennotierte Aktien investieren, sehen sich einem begrenzten und illiquiden Markt gegenüber. Das Handelsvolumen ist gering, und nur wenige Unternehmen werden aktiv gehandelt. Der Ausstieg aus Positionen - insbesondere in Zeiten der Volatilität - kann langsam und kostspielig sein.

b. Begrenzte Liquidität bei Staats- und Unternehmensanleihen. Wenn sich die Fonds auf Staats- oder Unternehmensanleihen konzentrieren, ist die Situation ähnlich. Der portugiesische Anleihemarkt ist relativ klein, und der Sekundärhandel ist begrenzt, was bedeutet, dass die Liquidität nicht garantiert ist, wenn Rücknahmen beantragt werden.

c. Geringe Rentabilität - Die Finanzinstrumente, die typischerweise in diesen Fonds verwendet werden - insbesondere öffentliche Anleihen oder niedrig verzinste Unternehmensanleihen - liefern oft nur bescheidene Renditen. Dies kann den Wert der Anlage im Laufe der Zeit schmälern, insbesondere im Vergleich zu alternativen Optionen, die auf den internationalen Märkten verfügbar sind.

d. Liquiditätsinkongruenz und Rückgaberisiko. Offene Strukturen ermöglichen den Anlegern eine regelmäßige Rückzahlung, aber die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind möglicherweise nicht liquide. Dadurch entsteht eine Diskrepanz, die die Fondsmanager unter Druck setzt und sich in Zeiten hoher Rücknahmen möglicherweise auf alle Anleger auswirkt.

Die Empfehlung lautet: Anleger sollten die Zusammensetzung der Vermögenswerte und die Liquiditätsstrategie des Fonds sorgfältig prüfen und bei offenen Fonds, deren Vermögenswerte an illiquide Märkte oder Instrumente gebunden sind, Vorsicht walten lassen. Es ist von grundlegender Bedeutung, die Rücknahmepolitik des Fonds und seine Fähigkeit, Rücknahmen zu bedienen, zu verstehen.

Um mehr über Golden Visa Portugal zu erfahren, besuchen Sie www.magnifygvfunds.com