Může jít o nákup toho, co již existuje.

Stále více investorů si uvědomuje, že Portugalsko prochází generační obměnou, jakou tato země za poslední desetiletí nezažila. Rodinné podniky údajně tvoří 70 % až 80 % portugalských společností, zaměstnávají zhruba polovinu pracovní síly v zemi a generují přibližně 65 % portugalského HDP.

Mnozí z podnikatelů, kteří tyto firmy vybudovali v 80. a 90. letech, se nyní blíží k odchodu do důchodu. U mnoha z nich neexistuje jasný plán nástupnictví.

Institucionální investoři si této příležitosti všimují.

Podle údajů společnosti TTR Data vzrostla hodnota oznámených transakcí v Portugalsku meziročně o 28 % na 17,6 miliardy eur v roce 2025, přičemž společnosti soukromého kapitálu a mezinárodní investoři se zaměřili na akvizice v odvětvích pohostinství, zdravotnictví, výroby a průmyslu.

Pro mě je to jeden z dosud nejjasnějších signálů, že investiční příběh Portugalska vstupuje do nové fáze.

Pohostinství vyniká jako jedno z odvětví s největšími příležitostmi.

Po celém Portugalsku se nacházejí stovky nezávislých butikových hotelů, penzionů, objektů pro venkovskou turistiku a podniků v oblasti pohostinství. Mnohé z nich zaujímají prestižní polohy na trzích, které těží z rekordního cestovního ruchu a rostoucí mezinárodní poptávky. Přesto mnoho z nich zůstává v nezávislém provozu s omezeným přístupem k technologiím, marketingu, kupní síle a provozním systémům, které větší platformy v oblasti pohostinství využívají každý den.

Příležitost, která se nespoléhá výhradně na rostoucí ceny nemovitostí.

Jednou z nejstarších strategií v oblasti soukromého kapitálu je akvizice podniků s podprůměrnými výsledky na trzích s nadprůměrným výkonem. Zlepšením provozu, centralizací řízení výnosů, zefektivněním nákupu, posílením značky a sdílením back-office funkcí napříč více objekty mohou provozovatelé často zvýšit ziskovost a zároveň zlepšit zážitek hostů.

V průběhu času se portfolio nezávislých podniků může proměnit v integrovanou platformu v oblasti pohostinství s větším rozsahem, silnějším cash flow a vyšší podnikovou hodnotou, než by jednotlivá aktiva mohla dosáhnout sama o sobě.

Tato investiční filozofie se stala základem našeho připravovaného fondu Portugal Golden Visa Hospitality & Tourism Fund.

Naše strategie se nezaměřuje na novou výstavbu, ale na identifikaci kvalitních podniků v oblasti pohostinství s nevyužitým potenciálem, zachování toho, co je činí jedinečnými, zlepšení jejich provozu a vytváření hodnoty prostřednictvím disciplinované realizace a rozsahu.

Portugalský cestovní ruch i nadále přitahuje pozornost médií i investorů.

Další kapitolu mohou napsat investoři, kteří si uvědomují, že největší příležitostí této země není pouze výstavba nových hotelů, ale pomoc výjimečným stávajícím podnikům dosáhnout jejich plného potenciálu.