La proclamación de la República en Portugal no fue un proceso lineal; hubo una serie de acontecimientos que no hicieron receptiva a la población portuguesa a principios del siglo XX. Había una crisis económica importante, y la deuda del país con el extranjero seguía aumentando. La industria no crecía y la agricultura estaba estancada. La gente perdía su empleo y la fe en la monarquía se desvanecía, salvo entre las élites, que probablemente se beneficiaban de ella.
El punto de inflexión para la población lo protagonizó la humillación extranjera que sintieron los portugueses. Portugal planeaba ocupar un territorio en África, desde Angola hasta Mozambique, que atravesaba una parte del territorio que interesaba a la monarquía inglesa. El conocido "Mapa Rosa", que se asemejaba al territorio en el que Portugal estaba interesado, perdió su significado tras el "Ultimátum Británico", que afirmaba que Portugal no podía ocupar el territorio.
En 1906, el Rey Carlos permitió al Primer Ministro João Franco obtener más poderes ejecutivos en el país. Así, aliado al descrédito de la monarquía, se aplicaron medidas de censura y se puso fin a algunas libertades civiles. Las personas que podían estar en contra del régimen eran detenidas, y la furia entre los republicanos no dejaba de crecer.
En 1908 se firmó un decreto que permitía detener a los opositores a la monarquía sin someterlos a juicio. Sin embargo, hay quien cree que el rey declaró firmada su sentencia de muerte, lo que llevó al pueblo a decidir. Y, de hecho, así ocurrió.

El regicidio
La familia real regresaba a Lisboa de una temporada en Vila Viçosa. El Rey, la Reina y el heredero al trono viajaron a Lisboa, siguiendo el protocolo habitual, sin reforzar la seguridad. La familia real iba en un vagón abierto, por el Terreiro do Paço, en Lisboa.
De repente, se oye un disparo y cunde el pánico. Una de las balas se dirigió al cuello del rey, matándolo inmediatamente. Se produce un tiroteo masivo, ya que varios tiradores disparan desde distintos puntos de la plaza contra el carro real.
El cadáver del rey cayó al suelo y otro tirador disparó contra el cadáver del rey. La Reina intentó por todos los medios detenerlos, con la única arma que portaba, un ramo de flores. Alfredo Costa, que disparó al cadáver del rey, ha matado también a Luís Filipe, el príncipe y heredero al trono. El príncipe no murió en el acto y pudo matar a Alfredo Costa. Pero una bala de mayor calibre le alcanzó en la cara y acabó muriendo en el Terreiro do Paço.
Al escapar de la multitud, el príncipe más joven, D. Manuel, recibió un disparo en el brazo; sin embargo, sobrevivió y se convirtió en el último rey de Portugal.
La proclamación de la República
D.Manuel II, que no estaba preparado para ser rey, fue proclamado rey de Portugal, con lo que se puso fin a la dictadura en el país y se liberó a los presos políticos.
Al margen del nuevo régimen, la inestabilidad política y social seguía sintiéndose en el país. El 3 de octubre de 1910, los políticos ya esperaban una revolución, y la policía y el ejército se colocaron en posiciones estratégicas en Lisboa para evitar accidentes mayores.

La revolución comenzó el 3 de octubre de 1910, con bombardeos en el Palácio das Necessidades, donde se encontraba el Rey. El Rey ha escapado a Sintra, para estar al lado de su madre y de su abuela, mientras las fuerzas Reales intentaban combatir los ataques de las fuerzas Republicanas.
El combate ha cesado tras la noticia de un alto el fuego, seguido de reuniones que se difundieron. El 5 de octubre, la Familia Real portuguesa se exilió, siendo la primera escala del yate real Gibraltar.
Con la salida de la Familia Real, se implantó la República, cuyo régimen aún perdura en el país.