N2AM - La Sociedade Gestora de Orismos de Investimento Coletivo(SGOIC) a publié les principaux résultats de son étude annuelle "Alternative Real Estate Investment Funds - A Portrait of the Current Situation in Portugal", qui analyse la dynamique de l'industrie nationale des fonds d'investissement immobilier.

L'année 2025 consolide la forte trajectoire de croissance de ce secteur, le mois d'avril ayant enregistré une augmentation de 19 % en glissement annuel du nombre de véhicules actifs et une augmentation de 21 % de la valeur gérée par les fonds d'investissement immobilier, tout en franchissant de nouvelles barrières en termes de taille. Si l'on considère les données publiées en avril de cette année, il y avait 321 fonds d'investissement immobilier actifs dans le pays, responsables de la gestion de 17 852 millions d'euros, ce qui signifie que le marché maintient des taux de croissance annuels d'environ 20 % et que, d'autre part, il a également dépassé la taille record enregistrée à la fin de l'année 2024.

Le nombre de sociétés de gestion actives est un autre indicateur de la dynamique de l'industrie, avec un total de 67 entités enregistrées en avril. Au cours des dix dernières années, le nombre de sociétés de gestion pour ce type de véhicule n'a pas connu de fluctuations significatives, se maintenant entre 50 et 60 opérateurs, avec une croissance attendue pour atteindre près de 70 entités actives en 2024 et 2025.

La tendance à l'expansion du marché national des fonds de placement immobilier se poursuit cette année. 2022 est l'année qui a inversé le cycle de stabilisation observé depuis la période post-troïka. En effet, entre 2016 et 2021, l'industrie a maintenu une taille avec des normes annuelles d'environ 200 fonds actifs et une valeur sous gestion d'environ 10,5 milliards d'euros. En 2022, le nombre de fonds a augmenté de 12 % et la valeur gérée de 10 %, mais cela signifiait atteindre des dimensions jamais vues dans l'industrie (222 fonds et 12 203 millions d'euros sous gestion). Ce n'est qu'en 2023 qu'une nouvelle marque historique sera établie, après une augmentation de 21 % du nombre de fonds actifs et de 19 % du montant sous gestion, ce qui positionne le marché à 268 fonds enregistrés et 14,518 milliards d'euros sous gestion. En 2024, l'industrie s'est à nouveau développée, avec des taux de croissance de 16 % pour le nombre de fonds enregistrés et de 19 % pour le montant total sous gestion, dépassant le cap sans précédent des 300 fonds (311) et des 17 milliards d'euros sous gestion (17,262 milliards d'euros).

"L'industrie des fonds d'investissement immobilier a démontré une forte capacité de reprise ces dernières années, après une période de stagnation due à la crise financière et à la pandémie, qui ont naturellement ralenti l'activité d'investissement immobilier", commence Nuno Marques, cofondateur et directeur de N2AM.

Il ajoute : "Nous sommes en croissance depuis 20 ans : "Nous sommes en croissance depuis 2022, et 2025 montre que cette trajectoire se poursuit, avec la perspective très positive que nous continuons à avoir un énorme potentiel d'expansion, en particulier dans le climat actuel du marché, où il est nécessaire de créer plus d'offre et où les fonds peuvent être un moteur important dans le développement de projets axés sur le logement. Actuellement, la plupart des portefeuilles immobiliers des fonds continuent d'être constitués de propriétés achevées, et parmi celles-ci, le logement reste un résidu. Cela signifie que les projets de construction et de développement immobilier ont encore une grande marge de progression dans les portefeuilles des fonds, en particulier en ce qui concerne les logements locatifs".

L'étude "Alternative Real Estate Investment Organizations - A Portrait of Current Affairs in Portugal", développée par N2AM-SGOIC, arrive à sa deuxième édition en 2025, présentant une analyse détaillée du secteur de l'investissement immobilier au Portugal. Elle aborde les principaux indicateurs économiques et la dynamique de l'investissement immobilier, en caractérisant les organismes d'investissement en termes de configuration, de typologie et de cibles d'investissement, et en soulignant les développements annuels du marché dans une perspective à long terme.