DeVere Portekiz İcra Direktörü Jake McLaughlin'e göre, yatırımcılar, ABD'nin İran'a yönelik son hava saldırılarının amaçlanan hedeflerine ulaşamadığına dair artan kanıtlara rağmen, Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerilimler konusunda tehlikeli düzeyde kayıtsızlık gösteriyor.

Yeni yayınlanan istihbarat değerlendirmeleri ve bağımsız uydu analizinin ardından konuşan McLaughlin, piyasaların durumdan kaynaklanan potansiyel sonuçları tam olarak fiyatlandırmadığını söylüyor.

McLaughlin, “Yatırımcıların şimdiye kadarki tepkisi endişe verici bir şekilde sessizleşti” diyor. “İran'ın nükleer altyapısını hedef alan askeri harekattan bahsediyoruz - normalde küresel varlık sınıfları arasında artan riskten kaçınmayı tetikleyecek bir gelişme. Yine de piyasalar her zamanki gibi davranıyor.”

Gerçekten de, birkaç büyük hisse senedi endeksi son zamanlarda kilit teknik seviyelerden geçti. S&P 500 tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükseldi, bahar düşüşünden tamamen toparlandı ve şimdi ABD tarife duyurularından önce en son görülen seviyelerin üzerinde işlem gördü. Benzer şekilde, FTSE 100, finans ve enerji stoklarındaki güçlü performansın etkisiyle Haziran rekorunun hemen altında seyrediyor. Bu yükseliş ivmesi, yatırımcıların jeopolitik riski ne ölçüde iskonto ettiğinin altını çiziyor.

Pentagon'un Savunma İstihbarat Teşkilatı'nın raporlarına göre, ABD Başkanı Donald Trump tarafından emredilen 22 Haziran'daki hava saldırıları Fordow ve Natanz gibi bölgelere gözle görülür hasar verdi, ancak İran'ın en güçlendirilmiş nükleer tesislerine kesin bir darbe veremedi. Son günlerde yayınlanan uydu görüntüleri bu değerlendirmeyi destekliyor, yüzey seviyesindeki etkiyi gösteriyor, ancak yeraltı komplekslerinin ihlal edildiğine dair bir onay yok

.

McLaughlin, bu netlik eksikliğinin daha fazla tırmanma riskini artırdığına inanıyor.

“Tarih, kritik altyapıyı etkisiz hale getiremeyen kısmi grevlerin genellikle bir misilleme döngüsüne yol açtığını gösteriyor” diyor. “İran'ın muhtemel bir sonraki adımı nükleer programını meydan okuyarak daha fazla askeri eylem ve bölgesel istikrarsızlık olasılığını artır

maktır.”

Bu endişelere rağmen, geleneksel risk göstergeleri şaşırtıcı derecede istikrarlı kalmaktadır. Petrol fiyatları, büyük Ortadoğu çatışmaları sırasında tipik olarak görülen seviyelerin çok altında işlem görmeye devam ederken, riske duyarlı para birimleri ve küresel hisse senetleri savunma pozisyonuna dair çok az işaret gösteriyor

.

McLaughlin, “Bu kopukluk çarpıcı” diye ekliyor. “Enerji piyasaları potansiyel bozulmanın ölçeğini yansıtmıyor. Hisse senedi piyasaları, jeopolitik risk birden fazla cephede arttığında beklediğiniz güvenli limanlara dönüşü de göstermiyor.”

İran durumunun ötesinde, McLaughlin daha geniş bir yatırımcı kayıtsızlığı eğilimine işaret ediyor.

“Yeni gümrük tehditleriyle yeniden ısınan ABD-Çin ticaret gerilimlerine karşı aynı gevşek tutumu görüyoruz” diyor. “Avrupa'nın enerji güvenliği endişeleri derinleşiyor, gaz depolaması mevsimsel normların altında ilerliyor ve siyasi bölünmeler genişliyor. Buna hem avro bölgesi hem de Çin'den gelen yumuşayan ekonomik verileri de eklerseniz, risklerin hızla biriktiği açıktır.”

McLaughlin, bu yanlış piyasa sakinliği hissinin, duyarlılık değişirse yatırımcıları tehlikeli bir şekilde maruz bırakabileceği konusunda uyarıyor.

“Kayıtsızlığın kendisi bir pozisyondur ve riskli bir konumdur” diye açıklıyor. “Riskten kaçınma nihayet devreye girdiğinde piyasalar hızla ve ciddi şekilde yeniden fiyatlandırılabilir.”

Müşterilere portföyleri korumak için proaktif adımlar atmalarını tavsiye ediyor.

McLaughlin, “Arkanıza yaslanıp istikrarı ummanın zamanı değil” diyor. “Yatırımcılar tahsisleri şimdi gözden geçirmeli, aşağı yönlü koruma stratejilerine maruz kalmayı artırmalı ve portföylerin küresel olarak çeşitlendirilmesini sağlamalıdır.

”

Jeopolitik manşetler bazen kısa ömürlü dalgalanmalara yol açabilirken, McLaughlin mevcut ortamın farklı olduğunu savunuyor.

“Tek bir parlama noktasıyla uğraşmıyoruz” diyor. “Bu, göz ardı edilen jeopolitik, ekonomik ve piyasa risklerinin bir yakınsamasıdır.”

Önümüzdeki haftalarda, özellikle İran'ın nükleer programı ve ABD'nin potansiyel tepkileri konusunda muhtemel gelişmelerle, McLaughlin'in yatırımcılara mesajı açık.

“Bu bir tatbikat değil” diyor. “Risk ortamı hızla değişiyor ve bu uyarı işaretlerini görmezden gelen yatırımcılar kendilerini çok geç tepki verebilirler.”

Herhangi bir sorunuz için Jake ile buradan iletişime geçebilirsiniz: jake.mclaughlin@devere-portugal.pt veya deVere Portekiz Ofisi +351 22 110 9071 veya onunla bir toplantı rezervasyonu yapabilirsiniz https://calendly.com/jake-mclaughlin/review