Toutefois, selon l'analyste de TeleTrade Ilya Frolov (https://www.teletrade.eu/pt), le coût du carburant ainsi que les contrats sur l'or et les rendements obligataires sont sous la principale influence, tandis que les indices boursiers sont relativement calmes.

Les prix du pétrole se sont envolés de près de 15 % depuis le début des mouvements militaires purs et simples, atteignant les valeurs les plus élevées depuis 2014. L'indice de référence Brent de la mer du Nord se consolide au-dessus de 110 dollars le baril aujourd'hui, alors que les consommateurs américains et européens ont tenté de trouver d'autres sources sur le marché sous-approvisionné. Nombre d'entre eux font fi des livraisons en provenance de Russie, car il est difficile de rembourser de tels contrats alors que des sanctions sont imposées aux banques russes, que les questions morales sont accrues et que la pression de l'opinion publique mondiale se fait sentir.

Ainsi, les géants pétroliers hors de Russie sont du bon côté de la médaille. L'action Chevron a bondi de 3,97 % pour atteindre son plus haut niveau, même après que le géant pétrolier ait augmenté son programme de rachat et que le PDG ait publié ses prévisions de cash-flow opérationnel jusqu'en 2026. Les actions d'ExxonMobil ont augmenté de 0,96 % hier, malgré le fait qu'elles pourraient souffrir de leur retrait du projet russe Sakhalin-1, après le départ de British Shell et de BP de Russie. BP était le plus gros investisseur étranger dans l'industrie pétrolière russe.

Les contrats à terme sur l'or ont enregistré des gains limités à la hausse, les prix étant proches de la zone de résistance technique de 1950-1970 dollars par once troy. D'un point de vue fondamental, les mouvements à la hausse des contrats sur les métaux précieux pourraient être suspendus, tandis que les entreprises phares du marché boursier mondial offrent une réelle chance de couvrir une partie importante des pertes liées à l'inflation. De nombreux acteurs du marché sont tentés par ces opportunités malgré les risques élevés.

Avant le milieu de la semaine, l'indicateur composite Euro Stoxx 50 se négociait près de la zone des 3 700, qui a été observée pour la dernière fois il y a environ un an. Cette position de prix est environ 15% inférieure aux niveaux des premiers jours de janvier 2022. L'analyste de TeleTrade considère qu'un tiers seulement de cette correction pourrait être attribué à des raisons géopolitiques, tandis que le reste a été provoqué par l'humeur baissière à court terme en prévision du resserrement monétaire des grandes banques centrales.

Il y a trop d'incertitudes concernant les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) cette année. La probabilité d'une hausse de 50 points de base le 16 mars est tombée à environ 1,5 %, contre 34 % la semaine dernière et 60 % il y a seulement trois semaines, selon les outils de surveillance de Fed Watch. Les actions potentielles de la Banque centrale européenne et d'autres régulateurs financiers sont désormais mises sous pression par les attentes selon lesquelles la Fed ne relèvera probablement pas les taux d'intérêt de manière aussi agressive que prévu initialement, principalement en raison des effets secondaires des sanctions anti-russes sur la reprise mondiale.

Les attentes de maintien d'une politique monétaire relativement accommodante pendant un certain temps, combinées à une activité d'achat modérée, sont à la base de la hausse des actions, l'Euro Stoxx 50 ayant augmenté de 1,75 % mercredi. L'indice large du marché américain S&P 500 a augmenté encore plus, de 5,5 % au-dessus du récent plancher du 24 février.

Les valeurs bancaires comme JPMorgan Chase ont plongé à leur plus bas niveau en 52 semaines, Wells Fargo et Bank of America ont été touchées, car leurs revenus dépendent en grande partie des obligations du Trésor dont les rendements sont en baisse et les transactions internationales partiellement perturbées. Cependant, en discutant de Wall Street dans son ensemble, il semble que les mêmes grands requins soient optimistes.

JPMorgan a déclaré dans sa note aux clients lundi que les investisseurs qui vendent des actions maintenant prennent le risque de manquer le rebond. "Si l'on vend maintenant sur le dos des derniers développements géopolitiques, le risque est de se faire fouetter.... Historiquement, [la] grande majorité des conflits militaires, surtout s'ils sont localisés, n'ont pas eu tendance à entamer la confiance des investisseurs pendant trop longtemps et ont fini par constituer des opportunités d'achat", ont écrit les analystes de JPMorgan. Dans le même temps, ils ont prévenu qu'une hausse des prix des matières premières pourrait être un facteur qui fait dérailler la croissance, car "les prix du pétrole ont jusqu'à présent augmenté moins que ce que beaucoup attendaient." Mislav Matejka, un analyste de Goldman Sachs, a déclaré qu'il était peu probable que la guerre ait un impact majeur sur l'économie mondiale et sur les facteurs fondamentaux qui alimentent les actions.

Avertissement :

Les analyses et opinions fournies dans ce document sont uniquement destinées à des fins informatives et éducatives et ne représentent pas une recommandation ou un conseil d'investissement de la part de TeleTrade.

Ilya Frolov, Chefe de Gestão de Portfólio, TeleTrade