Qu'est-ce que c'est ?

Il s'agit d'ajuster les pondérations des différentes classes d'actifs de votre portefeuille, généralement en achetant et en vendant des titres pour ramener la répartition globale des actifs en accord avec votre profil de risque et vos objectifs.

Pourquoi est-ce important ?

Un portefeuille bien diversifié et efficacement rééquilibré a un rôle à jouer dans l'atténuation de la volatilité du marché et, en définitive, du risque. Si vous ne procédez pas à un rééquilibrage, vous risquez de vous exposer à un risque trop élevé, avec lequel vous n'êtes peut-être pas à l'aise ou que vous ne pouvez pas vous permettre de prendre. À l'inverse, vous risquez de ne pas prendre suffisamment de risques pour obtenir les rendements que vous attendez ou de limiter le potentiel de croissance de votre portefeuille.

Nous sommes dans une période d'agitation des marchés et, au cours de l'année dernière, nous avons vu le marché boursier américain et les bons du Trésor américain, des secteurs habituellement non corrélés, chuter à l'unisson. C'est quelque chose que nous n'avons vu se produire que 5 mois en 50 ans, dont 2 mois en avril et juin 2022. De même, certains secteurs du marché ont enregistré des sur- ou sous-performances inattendues. Par exemple, le secteur technologique américain a enregistré des rendements étonnants pendant la pandémie (48 % en 2019, 42 % en 2020 et 33 % en 2021), pour ensuite chuter de 27 % en dollars américains en juin 2022.

Nous savons tous que nous devons vendre haut et acheter bas, mais les marchés sont notoirement difficiles à chronométrer - même les professionnels se trompent, mais un rééquilibrage régulier peut être un mécanisme très efficace pour gérer les hauts et les bas des marchés.

L'exemple de la technologie ci-dessus montre à quel point il est facile pour un portefeuille de se déséquilibrer assez rapidement. Si votre portefeuille est investi à 10 % dans les technologies et que ce pourcentage a atteint 20 % pendant la pandémie, il serait prudent de rééquilibrer ce secteur à 10 %. Si vous laissez ce secteur se développer, votre portefeuille sera mal diversifié, ce qui pourrait augmenter le risque et la volatilité. Dans cet exemple, vous seriez fortement exposé au futur ralentissement de 2022 - une perte à court terme que vous n'aurez peut-être pas le courage ou la capacité de subir.

À quelle fréquence ?

Il s'agit d'une décision personnelle. Vous pouvez adopter une approche temporelle en procédant à un rééquilibrage trimestriel, semestriel ou annuel, ou choisir de le faire lorsque la pondération de votre portefeuille atteint un certain point de basculement, par exemple lorsque les actions dépassent 60 %.

Cela dit, il ne faut pas en faire trop, car cela peut s'avérer contre-productif, par exemple s'il y a des coûts/taxes à payer et que le portefeuille n'a que très peu bougé. Inversement, si vous ne le faites pas assez régulièrement, vous risquez de passer une année avec une allocation d'actifs qui ne correspond pas à votre approche du risque ou à vos objectifs.

Avantages des conseils professionnels

L'investissement exige une certaine discipline qui va quelque peu à l'encontre de notre instinct humain naturel et de nombreux investisseurs laissent leurs émotions guider leurs actions.

Il peut s'agir de s'accrocher à des investissements dans l'espoir qu'ils "remontent" vers un sommet antérieur, de s'accrocher à des actions très performantes en croyant que la croissance sera indéfinie, ou de paniquer et de se retirer complètement du marché, pour ne pas profiter d'une éventuelle reprise.

Il est important d'avoir un plan clair à long terme pour votre portefeuille, plutôt que de s'inquiéter des hauts et des bas quotidiens. Nous pensons que le fait d'avoir un conseiller professionnel indépendant à vos côtés peut vous aider à évacuer l'émotion, à apporter de la clarté pendant les périodes difficiles et à appliquer une approche rationnelle à vos investissements dans toutes les conditions de marché.

Si vous souhaitez discuter de vos investissements ou de la meilleure façon de construire votre propre portefeuille, n'hésitez pas à nous contacter.

Debrah Broadfield et Mark Quinn sont des planificateurs financiers agréés par le Chartered Insurance Institute et des conseillers fiscaux qualifiés par l'Association of Tax Technicians. Contactez Debrah et Mark au +351 289 355 316 ou mark.quinn@spectrum-ifa.com/debrah.broadfield@spectrum-ifa.com