Het adviesbureau voor luchtvaart, luchthavens en toerisme zegt in een rapport van Publituris dat "het recente nieuws dat Lufthansa van plan is om de verhoging van haar belang in ITA Airways van 41% naar 90% in 2026 te vervroegen, dit perspectief versterkt."

"Dit is een ondubbelzinnig signaal dat TAP geen deel zal uitmaken van de groeistrategie van de Duitse groep, aangezien het plan van Duitsland voor ITA Airways juist is om uit te breiden naar Brazilië en Afrika - de markten van TAP," benadrukt Pedro Castro, directeur van SkyExpert, eraan toevoegend dat "Lufthansa zich al eerder uit soortgelijke processen heeft teruggetrokken zonder een voorstel te doen, zoals onlangs gebeurde met Air Europa, maar uiteraard tot het einde in deze race om TAP zal blijven om beter in detail te begrijpen welke luchtvaartmaatschappij haar rivalen kopen."

Bovendien zal de Lufthansa Group vanaf januari volgend jaar doorgaan met een nog grotere centralisatie van de gemeenschappelijke diensten van al haar luchtvaartmaatschappijen in Frankfurt - een stap die volgens SkyExpert "onverenigbaar" is met het aandeelhoudersmodel dat is voorzien voor de semi-publieke TAP en met de visie van de Portugese staat, de meerderheidsaandeelhouder, om het besluitvormingscentrum in Lissabon te houden.

"Het belang van 44,9% van TAP en de onzekerheid rond een volledige overname zou een tegenslag zijn voor het model dat de Duitse groep in 2026 met haar luchtvaartmaatschappijen wil volgen, een weg die voor Lufthansa en haar dochtermaatschappijen heel logisch is", benadrukt Pedro Castro.

Op het gebied van concurrentie is de Lufthansa-TAP-consolidatie degene die "de meeste obstakels" zal opwerpen in Europa en Noord-Amerika, waarbij het adviesbureau erop wijst dat "de trans-Atlantische overeenkomst met United en Air Canada de groep in de slechtste positie plaatst om het hoofd te bieden aan de 'remedies' die de Europese Commissie en de Noord-Amerikaanse autoriteiten in dit specifieke geval zouden opleggen".

In Europa zouden TAP en Lufthansa "monopolisten" zijn op de routes Lissabon-Brussel, Lissabon-Frankfurt en Lissabon-München, en ze zouden dat eerder zijn op de routes Lissabon-Zürich, Lissabon-Wenen en Lissabon-Rome. Dit zou leiden tot een grotere concessie van slots in Lissabon en op de luchthavens van bestemming, hetgeen niet verenigbaar is met de doelstelling van de Portugese regering om de activiteiten van TAP op de luchthaven Portela te versterken.

Ter vergelijking: de andere geïnteresseerde Europese groepen zouden slechts één Europese route in een monopolistische situatie hebben. "Ongeacht de situatie op specifieke routes, zal een consolidatie altijd slotconcessies op Portela met zich meebrengen, maar in het geval van Lufthansa is de situatie nog erger," legt Pedro Castro uit.

Verenigde Staten

In de Verenigde Staten hebben zowel de regering Biden als de regering Trump laten zien dat ze "zeer gevoelig" zijn voor de toegang van Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen tot overbelaste luchthavens. Dit standpunt was de reden voor de recente beslissing om de immuniteit van het partnerschap tussen Delta Air Lines en Aeromexico in te trekken vanwege de beperkte toegang van Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen tot de overbelaste luchthaven van Mexico City. "Het Portugese geval van Portela is niet veel anders," legt Pedro Castro uit, tot het punt dat de Amerikaanse maatschappij JetBlue heeft toegegeven naar de rechter te zijn gestapt om het gebrek aan toegang tot slots in Lissabon aan te vechten met vergelijkbare argumenten.

"De situatie wordt nog complexer omdat United en Air Canada - de trans-Atlantische partners van Lufthansa - de Noord-Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen zijn met de grootste aanwezigheid in Portugal," die samen tot negen dagelijkse vluchten uitvoeren naar maximaal vijf binnenlandse luchthavens, in tegenstelling tot de twee dagelijkse vluchten van Delta (in samenwerking met Air France-KLM) en de dagelijkse vlucht van American Airlines (in samenwerking met IAG).

"Hetzelfde soort beperkingen dat ITA kreeg opgelegd toen het niet mocht toetreden tot de trans-Atlantische alliantie van Lufthansa, zou onvermijdelijk worden overgenomen door TAP, maar met een nog strengere mate van slottoewijzing voor specifieke routes en met TAP die wordt uitgesloten van deze commerciële alliantie boven de Noord-Atlantische Oceaan, zullen de problemen op de Noord-Atlantische routes aanzienlijk zijn," waarschuwt Pedro Castro.

Dus, rekening houdend met het gewicht en de winstgevendheid van de Braziliaanse markt en Portugeestalig Afrika, concludeert SkyExpert dat TAP in wezen "een last" voor Lufthansa zou betekenen, wijzend op "financiële verliezen, organisatorische en operationele aanpassingen met de andere maatschappijen en de Atlantische alliantie, naast de mogelijke gevolgen voor de reputatie, beursnotering en bestuur als gevolg van het gedrag van de meerderheidsaandeelhouder."

Tot slot verduidelijkt SkyExpert dat de recente investering van Lufthansa Technik in Portugal "geen verband houdt met het privatiseringsproces." Het in Hamburg gevestigde bedrijf heeft vergelijkbare activiteiten in Malta, Bulgarije en Hongarije, zonder dat dit impliceert dat Lufthansa deelneemt in lokale luchtvaartmaatschappijen, en deze investeringen blijven zinvol, zelfs als TAP tot een andere luchtvaartgroep behoort.