هذا معدل مرتفع بشكل مذهل مقارنة بنسبة 15٪ التي شوهدت في بقية أوروبا، وأكثر من 1.3 مليون أسرة تكافح في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة. من المتوقع أن يصل عدد حالات حبس الرهن إلى الحد الأقصى في عام 2023، حيث من المقرر أن ترتفع الأجور الحقيقية بمعدل أقل من التضخم على مدار العام.

لا يقتصر الأمر على المنازل المتأثرة بأسعار الفائدة المرتفعة والتضخم فحسب، بل يشمل أيضًا القروض الشخصية وقروض السيارات وارتفاع أسعار الطاقة. في حين احتلت البرتغال فقاعة صحية لعدة سنوات حتى الآن، حيث لا تزال أسعار المساكن مرتفعة باستمرار، يعاني السكان البرتغاليون من ارتفاع التكاليف ويجدون أنفسهم الآن غير قادرين على تحمل تكاليف السكن في بلدهم.

كانت العقارات فرصة استثمارية رائعة، ولكن يبدو أن الفقاعة على وشك الانفجار، وقد يحتاج أولئك الذين يتطلعون إلى الاستثمار في البرتغال إلى البحث عن فرص بديلة.

أسعار المنازل في البرتغال


تختلف أسعار المنازل في البرتغال عن المتوسط في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي منذ عام 2015. في حين تباطأت الزيادات في الأسعار في العامين الماضيين، حيث انخفضت بنسبة 5.9٪ في عام 2020 مقارنة بالعام التالي، وتباطأت مرة أخرى في العام التالي، استمرت الأسعار في الارتفاع طوال عامي 2021 و 2022.

تُرك مواطن برتغالي عادي يدفع ثمن عقار في لشبونة يزيد بنحو 336% عن سعر المنزل نفسه في البلاد. تبلغ تكلفة أكبر مدينتين في البرتغال (لشبونة وبورتو) حوالي 164٪ من المتوسط الوطني.

في الواقع، مقارنة بالدول الأخرى، تعتبر البرتغال وحدها التي لديها انحراف يتجاوز 100٪. ثاني أعلى نسبة في تلك المقارنة تنتمي إلى اللغة الألمانية، والتي يبلغ متوسط انحرافها 77٪. يعاني سكان البرتغال من انحراف يزيد عن ضعف نظيره في ألمانيا.

في الوقت نفسه، يكلف المنزل المتوسط في البرتغال حوالي 24 ضعف الناتج المحلي الإجمالي السنوي للفرد. ومع ذلك، تستند هذه البيانات إلى المتوسط في جميع أنحاء البلاد، فالمتوسط في لشبونة - حيث يعيش حوالي 27٪ من السكان - أعلى من ذلك، حتى مع الأخذ في الاعتبار الرواتب الأعلى قليلاً في العاصمة.

تدخل الحكومة


اتخذت الحكومة خطوات لمحاولة معالجة قضايا الإسكان التي يواجهها السكان البرتغاليون، بما في ذلك وضع حد للتأشيرة الذهبية التي تحظى بشعبية كبيرة. ومع ذلك، فإن هذه الخطوات هي حلول قصيرة الأجل لقضية طويلة الأجل ذات عواقب اجتماعية وسياسية.

اتخذت العديد من العائلات البرتغالية خطوات لمعالجة هذه المشكلة، حيث تستأجر حوالي 26٪ حاليًا وتبذل العديد منها جهودًا لسداد القروض. هؤلاء الأفراد سيرون حتمًا أن جهودهم تؤدي إلى ضرائب يدفعونها لمساعدة العائلات التي لا تتوخى الحذر حاليًا. أولئك الذين يفرطون في الاستدانة سيتم إنقاذهم حتمًا من خلال ضرائب أولئك الذين يتوخون الحذر ويخفضون نفقاتهم وديونهم. ومن المرجح أن تكون النتيجة الانقسام والاضطرابات المدنية.

إذا استمر التضخم في الارتفاع خلال النصف الثاني من عام 2023 كما هو متوقع، فإن المزيد من عدم الاستقرار المالي على المدى القصير وربما الطويل الأجل، سيجبر البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) على زيادة سعره النهائي. في حين أنه من المستحيل تقريبًا التنبؤ بما سيكون عليه هذا المعدل، يمكننا أن نتوقع رؤية ارتفاع حاد في أسعار الفائدة، إذا كان التضخم الحالي ومعدل الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة بالإضافة إلى حقيقة أن البنك المركزي الأوروبي يتخلف كثيرًا عن الاحتياطي الفيدرالي عندما يتعلق الأمر بتعديل أسعار الفائدة. كل هذا سيؤثر حتمًا على سوق الإسكان البرتغالي.

إن

زيادة أسعار Euribor التي تتأثر - على المدى القصير على الأقل - بالرهون العقارية ذات الفائدة المتغيرة، من المقرر أن تؤدي في النهاية إلى إثارة فقاعة العقارات في البرتغال. في الوقت نفسه، من المرجح أن يؤدي الانهيار الوشيك إلى وضع نسبة كبيرة من السكان البرتغاليين تحت خط الفقر. وبالنظر إلى أن البلاد ترى بالفعل 5.5٪ من السكان تحت هذا الخط و2.3 مليون آخرين معرضون لخطر الفقر، فإن هذا سيكون كارثيًا.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟


لسنوات، قدم سوق العقارات في البرتغال فرصة استثمارية جيدة. على الرغم من تداعيات جائحة COVID-19 والتحديات التي أوجدتها الحرب في أوكرانيا، ظل سوق الإسكان البرتغالي قويًا طوال عام 2022. واستمرت هذه المرونة، حتى في مواجهة الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة على الرهن العقاري، واستمرت أسعار العقارات والإسكان في البرتغال في الارتفاع.

ومع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار يزيد حتمًا من مخاطر تصحيح الأسعار. من المتوقع أن تنخفض أسعار المساكن في جميع أنحاء البرتغال بنسبة تصل إلى 3٪ هذا العام، مما يجعل العقارات استثمارًا ضعيفًا. في مواجهة هذه الأزمة الاقتصادية، يُنصح المستثمرون بإيجاد منزل أفضل (مخصص للتورية) لاستثماراتهم. قد يبدو من الحكمة هذا العام الاستثمار في محفظة مُدارة جيدًا ومتنوعة عالميًا، مثل صندوق Nexus Global التابع لشركة Blacktower's.


إذا كنت ترغب في مناقشة استراتيجية استثمار مخصصة تتماشى مع ملف المخاطر المفضل لديك والظروف الشخصية، يمكنك ترتيب استشارة مجانية بدون التزام مع أحد مستشارينا ذوي الخبرة في لشبونة أو الغارف عن طريق الاتصال بنا عبر الهاتف على +351 289 355 685 أو عن طريق البريد الإلكتروني: info@blacktowerfm.com