O risco de estagflação da década de 1970 se aproxima: poupadores e investidores devem repensar a estratégia

Em toda a Europa, Ásia, EUA e Austrália, o mesmo padrão está se tornando cada vez mais claro: o crescimento está desacelerando, a inflação está subindo e os mercados de energia estão se estreitando sob a pressão da escalada das tensões envolvendo o Irã. Para famílias que tentam preservar riqueza e investidores que tentam gerar retornos, a pressão já é tangível

Jake McLaughlin, diretor executivo da DeVere Portugal, parte de uma das maiores organizações independentes de consultoria financeira do mundo, diz que a mudança já está mudando a forma como os investidores precisam pensar.

âÉ aqui que as estratégias tradicionais começam a ter dificuldades. O aumento dos preços está afetando os retornos, o crescimento está perdendo força e os mercados não estão mais se movendo em uma direção clara. Isso muda toda a equação para poupadores e investidores

portfólios estão sendo extraídos de várias direções. O custo de vida está aumentando, corroendo os retornos reais em dinheiro. Os ganhos de mercado estão se tornando mais difíceis de sustentar. Os ativos defensivos tradicionais não oferecem mais o mesmo nível de proteção

O que está acontecendo não é apenas uma mudança macroeconômica; é um desafio direto à forma como o capital é preservado e cultivado.

Novos dados desta semana da zona do euro ressaltam a mudança.

A atividade comercial caiu para o mínimo de 10 meses, com a última leitura rápida do PMI mal se mantendo acima do território de contração. Ao mesmo tempo, os custos de insumos estão acelerando em seu ritmo mais rápido em mais de três anos, impulsionados em grande parte pelo aumento dos preços da energia e pela nova interrupção dos fluxos comerciais globais

O sinal é inconfundível. O ímpeto econômico está diminuindo à medida que as pressões inflacionárias se intensificam. Muitos diriam que esse é o pior de todos os mundos.

McLaughlin diz que a natureza global da pressão torna mais difícil, mas também mais importante, responder de forma decisiva.

“Os preços da energia estão alimentando todas as camadas da economia”, explica ele. “Da manufatura ao transporte e às contas domésticas, o impacto é imediato. Ao mesmo tempo, a demanda está diminuindo. A combinação exerce pressão sustentada sobre o crescimento em todas as principais regiões

O alcance é amplo. A dependência da Europa de energia importada a deixa exposta a choques prolongados de preços

Para os investidores, isso cria um ambiente de mercado definido menos pela direção e mais pelo atrito.

Os mercados de ações estão se movendo, mas sem um impulso sustentado. As empresas estão enfrentando pressão de margem à medida que os custos aumentam e os consumidores recuam, limitando o crescimento dos lucros e limitando

renda fixa também está sob pressão. Os títulos são menos eficazes na preservação do valor real quando a inflação permanece elevada, enquanto os ativos em dinheiro perdem constantemente o poder de compra. O equilíbrio tradicional entre crescimento e defesa está se tornando mais difícil de manter.

McLaughlin explica que é aqui que uma abordagem mais “ativa e informada” se torna crítica.

“Ficar parado tem um custo nesse ambiente”, diz ele. “Poupadores e investidores precisam se concentrar nos retornos reais e pensar cuidadosamente sobre onde ainda existem oportunidades.

“Ainda existem formas importantes de gerar renda e crescimento, mas isso requer uma estratégia mais deliberada.”

Os mercados cambiais estão adicionando outra camada de complexidade, com divergências no desempenho econômico e nas respostas políticas impulsionando o aumento da volatilidade. É provável que as moedas sensíveis ao risco enfrentem pressão, enquanto movimentos mais acentuados no câmbio estrangeiro criam riscos e

diversificação está se tornando mais do que um princípio padrão; é uma necessidade. Portfólios concentrados estão mais expostos a mudanças repentinas de sentimento ou política, principalmente porque os riscos geopolíticos permanecem elevados

“A diversificação entre regiões, setores, classes de ativos e moedas é essencial”, observa McLaughlin. “Ela reduz a vulnerabilidade e oferece aos investidores mais maneiras de capturar oportunidades à medida que as condições evoluem.”

A energia continua sendo o motor central. A interrupção contínua ligada às tensões no Oriente Médio manteria os preços do petróleo e do gás elevados, reforçando a inflação e pesando sobre o crescimento. Quanto mais essas pressões persistirem, mais elas moldam o comportamento econômico, desde as decisões de investimento corporativo até os padrões de gastos do consumidor

Ao mesmo tempo, esse ambiente não é isento de oportunidades. Ativos vinculados à inflação, commodities e setores relacionados à energia provavelmente se beneficiarão de pressões sustentadas de preços. Empresas com forte poder de precificação e balanços resilientes estão melhor posicionadas para manter as margens, mesmo

McLaughlin diz que identificar essas áreas é onde a orientação profissional se torna cada vez mais valiosa.

“Esse é um ambiente mais complexo do que os investidores estão acostumados há muitos anos”, diz ele. “As oportunidades ainda existem, mas são mais seletivas. Obter a consultoria certa, estruturar cuidadosamente os portfólios e se manter diversificado pode fazer uma diferença significativa nos resultados

O ressurgimento da estagflação como um cenário global confiável muda o cenário de investimento, mas não remove o potencial de retornos.

Os mercados ainda estão oferecendo oportunidades, mas não nos mesmos lugares ou da mesma forma. Extraí-los requer uma abordagem mais informada, diversificada e voltada para o futuro

Aqueles que reconhecem a mudança precocemente e buscam orientação e uma posição adequada provavelmente estarão em uma posição muito mais forte para proteger e aumentar sua riqueza, mesmo quando a economia global entra em uma fase mais desafiadora.

Se você quiser entrar em contato com Jake, envie um e-mail para ele aqui - Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt