Den amerikanska dollarn håller i tysthet på att glida ur sin position av obestridd dominans - och investerare som inte anpassar sig riskerar att hamna på efterkälken.

Det är budskapet från Jake McLaughlin, Executive Director på deVere Portugal, en del av en av världens största oberoende finansiella rådgivningsorganisationer, som säger att många individer underskattar omfattningen av den förändring som nu pågår på de globala valutamarknaderna.

"Det här är inte en kortsiktig dipp. Det är en långsiktig strukturell ombalansering. Investerare måste börja justera sina portföljer i enlighet med detta."

Dollarn har haft sin svagaste start på året sedan den globala finanskrisen och har fallit med över 4% på Dollar Index (DXY).

Faktorer som driver nedgången inkluderar växande förväntningar på flera amerikanska räntesänkningar, en återgång till protektionistisk handelspolitik och ökande geopolitisk spänning under Trump-administrationen.

Men bakom rubrikerna döljer sig en större trend. Dollarn står nu för mindre än 59% av de globala centralbanksreserverna, enligt IMF:s uppgifter - en minskning från över 70% för bara två decennier sedan.

Denna långsamma men stadiga erosion drivs av både strategisk diversifiering och politiskt obehag inför dollarns globala inflytande.

För investerare innebär detta skifte både möjligheter och risker.

"Dollarns dominans har format internationella investeringar i generationer", säger McLaughlin. "Men den grunden håller nu på att förändras. Kloka investerare börjar ompröva sin exponering - inte bara mot dollarn i sig, utan också mot tillgångar och marknader som är starkt knutna till den."

Möjligheter bortom den gröna backen

I takt med att dollarn försvagas träder andra valutor fram i rampljuset - och det innebär nya möjligheter för globalt inriktade investerare.

Euron har till exempel stigit med mer än 4% mot dollarn under de senaste veckorna. Detta återspeglar ett växande förtroende för euroområdets finanspolitiska integration och dess dragningskraft som en säker och stabil värdebevarare. I takt med att EU:s gemensamma försvars- och investeringsåtgärder får allt större genomslag ses euron alltmer som ett trovärdigt reservalternativ.

I Asien drar valutor som den japanska yenen, den sydkoreanska wonen och Singaporedollarn också till sig intresse. Den kinesiska yuanen är visserligen mindre likvid, men får allt större global betydelse i takt med att Peking utvidgar handelsavtal som går helt förbi dollarn.

"Ingen av dessa valutor kommer att 'ersätta' dollarn helt och hållet", säger McLaughlin. "Men tillsammans utgör de en växande mosaik av alternativ som håller på att förändra det globala investeringslandskapet."

Denna diversifiering öppnar upp för taktiska alternativ: investerare kan överväga att öka allokeringen till obligationer i utländska denomineringar, internationella aktiefonder och valutasäkrade tillgångar som är utformade för att dra nytta av den svaga dollarn. För pensionärer och utlandsstationerade kan inkomststrategier kopplade till starkare valutor också erbjuda motståndskraft och köpkraft över tid.

Risker för den oförberedde

Denna förändring medför dock också nya komplikationer. Valutavolatilitet kan urholka avkastningen om den inte hanteras på rätt sätt. Tillgångar som prissätts i dollar - från amerikanska teknikaktier till statsobligationer - kan förlora i attraktionskraft om valutan fortsätter att falla, särskilt i en miljö med fallande räntor.

McLaughlin påpekar att Fed nu förväntas sänka räntan så många som tre gånger i år, vilket minskar den avkastningsfördel som historiskt sett har gjort amerikanska tillgångar så attraktiva för globala investerare.

"Lägre räntor gör amerikanska skulder mindre lockande - och det försvagar efterfrågan på dollarn", förklarar han. "För investerare som är starkt koncentrerade till dollarbaserade innehav skapar det dolda risker."

Ett annat orosmoment är inflationen. Även om en svagare dollar kan ge ett tillfälligt uppsving för USA:s export, höjer den också importkostnaderna. För internationella investerare med exponering mot amerikansk konsumtion eller kostnadskänsliga sektorer kan det leda till marginalpress och minskad lönsamhet.

Dags att omvärdera allokeringarna

Med tanke på denna dynamik uppmanar McLaughlin investerare att ha ett proaktivt förhållningssätt till valutaexponering och diversifiering.

"Det här är en väckarklocka", säger han. "Det globala finansiella systemet håller på att utvecklas mot en mer balanserad valutaordning. De som justerar sin personliga investeringsstrategi nu kommer att vara bättre positionerade för att skydda - och öka - sin förmögenhet."

Det kan handla om att ha en blandning av tillgångar i flera olika valutor, att se över valutarisken i kontanta medel eller att rådgöra med finansiella rådgivare som arbetar över gränserna för att strukturera portföljerna för maximal flexibilitet.

"Världen håller på att röra sig bort från ett tankesätt med en enda valuta", tillägger McLaughlin. "Och de som anammar det skiftet tidigt kan dra nytta av globala pristrender, tillväxtmarknader och mer motståndskraftiga inkomststrategier."

Dollarn håller inte på att kollapsa - men dess grepp håller på att lossna. För investerare är det inte läge för självbelåtenhet. Det är dags för klarhet, handling och smart internationell positionering.

För att bättre förstå hur Labours nya budget kan påverka dina tillgångar i Storbritannien när du bor i Portugal, gör vårt gratis frågesport: Upptäck hur Labours nya budget kommer att påverka dina tillgångar i Storbritannien. Det är ett snabbt och insiktsfullt sätt att bedöma din exponering och utforska skräddarsydda strategier för att skydda din förmögenhet.

Du kan kontakta Jake med eventuella frågor här: jake.mclaughlin@devere-portugal.pt eller deVere Portugal Office +351 22 110 9071 eller boka ett möte med honom här https://calendly.com/jake-mclaughlin/review