Existen múltiples formas de invertir en Portugal para conseguir su permiso de residencia con visado de oro. La categoría de inversión en fondos es una adición reciente que ofrece a los inversores una cartera más sofisticada y diversificada. A pesar de que el número de fondos disponibles ha crecido considerablemente, sólo un puñado de ellos se lleva la mayor parte de las entradas. La pregunta es por qué son más atractivos y cómo puede estar seguro de que es el mejor fondo para usted.

Dado que el sector portugués de fondos Golden Visa es relativamente joven, carece de datos sobre la rentabilidad a largo plazo. A menudo se dice a los inversores que "la rentabilidad pasada no es garantía de la rentabilidad futura", pero la naturaleza humana es buscar un historial como parte de nuestra evaluación del riesgo cuando invertimos. Para llenar este vacío, un inversor puede valorar varios criterios clave que le ayuden a evaluar el riesgo.


He aquí mis 5 principales consejos para ayudarle en su evaluación:

1- Equipo: quién es el gestor del fondo y quién es el asesor

Es importante entender la diferencia entre los gestores de fondos y los asesores de fondos. Aunque sus funciones son diferentes, trabajan conjuntamente para garantizar el éxito del fondo. El gestor de fondos está regulado por la CMVM (Comisión del Mercado de Valores Mobiliarios) y se encarga del KYC de los clientes, del cumplimiento del fondo y de las normas y reglamentos.


Porotro lado, los asesores de fondos conceptualizan y promueven sus estrategias dentro del marcolegal ofrecido por los gestores de fondos. La parte reguladora nos da la estructura y el cumplimiento, pero los asesores de fondos son la clave de la estrategia de inversión que, en última instancia, produce los rendimientos. Por lo tanto, parte de su investigación debería consistir en saber quiénes son los asesores de fondos y cuál es su historial en términos de experiencia en el sector. Puede que no tengan un historial de 10 años en el sector de los fondos, pero si se trata de un fondo que invierte, por ejemplo, en bienes inmuebles de primera calidad, el equipo de asesores del fondo debe tener experiencia en este sector.

2- Conflictos de intereses

Debe preguntar sobre los posibles conflictos de intereses dentro de la cartera de inversiones. Por ejemplo, hay asesores de fondos que también son promotores e invierten exclusivamente en sus propias promociones. Esto estará claramente indicado en el mandato del fondo. Muchos de estos promotores cuentan con amplias carteras que ofrecen buenas oportunidades de inversión, por lo que esta estrategia no es necesariamente buena o mala, sino que se trata de un mandato y un perfil de riesgo diferentes con los que debe sentirse cómodo.

3- El perfil de riesgo de los fondos

El riesgo percibido es subjetivo y específico de cada inversor. Yo evalúo el riesgo en función de la diversificación, los rendimientos esperados, el tamaño del fondo y los mecanismos de protección. Para mí, un fondo bien diversificado invierte en múltiples clases de activos en diferentes sectores de la economía. Esto puede incluir bienes inmuebles de primera categoría, riesgo en fase de desarrollo, inversiones comerciales, exposición a otros mercados geográficos, proyectos de jubilación, sector sanitario, inversiones turísticas y agricultura. Pida a su asesor de fondos que le explique el rendimiento esperado de la inversión, el tamaño del fondo y el plazo de inversión. Pregunte qué mecanismos de protección contra las caídas están incorporados en su estrategia, ya que usted desea que su capital quede preservado.

4- Estructura de las comisiones

Aunque las comisiones son una cuestión básica de la inversión, son lo suficientemente importantes como para incluirlas en esta lista. Las comisiones incluyen las de suscripción, las de gestión anual y las basadas en el rendimiento a la salida. Yo prefiero las comisiones basadas en la rentabilidad en lugar de las comisiones de gestión anuales más elevadas, ya que así se alinean los intereses del fondo con los suyos como inversor.

5- Estrategia de salida

En última instancia, su ganancia de capital se realiza hacia el final del plazo de inversión y depende en gran medida de la ejecución exitosa de la estrategia de salida. He aquí algunas preguntas que hay que hacer para aclarar la estrategia del fondo:


 § ¿Cómo venderá el fondo los activos subyacentes?


 § ¿A quién venderán los activos? ¿Quién es el usuario final?


 § ¿Escribe el fondo varias estrategias de salida en diferentes clases de activos?


 § ¿Existe más de una estrategia de salida para protegerle?

Lo más importante

Siempre considero una inversión del Golden Visa, ya sea un inmueble o un fondo, desde un punto de vista puramente inversor. Tómese un momento para preguntarse: "¿Consideraría esta inversión como parte de mi cartera global si no hubiera un Golden Visa adjunto?" En otras palabras, ¿tiene sentido esta inversión desde el punto de vista financiero, siendo el Golden Visa simplemente un extra?

Investigar los 5 marcadores clave ayudará a cualquier inversor potencial a responder a estas preguntas y a invertir con confianza.