تستبعد الاستنتاجات حدوث انهيار فوري، مؤكدة أن مدفوعات المعاشات التقاعدية مضمونة تقنيًا حتى الحد الزمني للتحليل الرسمي، وذلك بفضل نظام يجب أن يستمر في تسجيل الفوائض في الضمان الاجتماعي حتى عام 2034.

ستسمح غرفة التنفس المالي هذه بتعزيز صندوق الاستقرار المالي، الذي يمثل بالفعل 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي وسيكون حيويًا لتغطية العجز الذي يمكن السيطرة عليه والمتوقع بين عامي 2034 و 2060، وهي الفترة التي ستصل فيها شيخوخة السكان إلى ذروتها من حيث الضغط على الإنفاق العام.

ومع ذلك، فإن الاستدامة المالية للدولة تخفي تفاصيل مقلقة للمتقاعدين في المستقبل: الانخفاض الحاد في معدل الاستبدال.

حاليًا، يتلقى المتقاعد، في المتوسط، حوالي 67٪ من راتبه الأخير، لكن التوقعات تشير إلى أن هذه القيمة يمكن أن تنخفض بشكل كبير إلى حوالي 37٪ اعتبارًا من عام 2050 فصاعدًا.

التحول الديموغرافي

يرجع هذا الانخفاض إلى التحول الديموغرافي والمغادرة التدريجية للمستفيدين من المخططات القديمة، مثل Caixa Geral de Aposentações (صندوق المعاشات العامة)، مما أدى إلى نظام، على الرغم من قدرته على الوفاء بالديون، سيكون أقل سخاءً بكثير لأولئك الذين يتقاعدون في

ثلاثين عامًا.

باختصار، على الرغم من أن الإنفاق على المعاشات التقاعدية يجب أن يبدأ في الانخفاض بعد عام 2046 ويتوقع النظام العودة إلى الفوائض اعتبارًا من عام 2060 فصاعدًا، فإن القيمة الحقيقية للمعاشات التقاعدية ستمثل حصة أقل بكثير من الدخل في سن العمل.

يعزز هذا السياق الديموغرافي الجديد أهمية تاريخ المساهمات الفردية ويشير إلى أن الأمن المالي في سن الشيخوخة سيتطلب بشكل متزايد تخطيطًا مسبقًا ومهن أطول قائمة على الاشتراكات، حيث ستضمن الدولة الدفع، ولكن بمبلغ أقل بكثير من الوقت الحالي.