¿Sigue siendo su cartera fiscalmente eficiente en Portugal?

Portugal ofrece el estilo de vida por el que muchos expatriados han trabajado durante décadas. Pero también introduce un reajuste fiscal que puede socavar incluso carteras internacionales bien estructuradas.

Las carteras creadas en Londres, Johannesburgo o Nueva York se diseñaron para sistemas fiscales muy diferentes. Lo que antes funcionaba eficientemente puede quedar expuesto, ser ineficiente o incluso ineficaz desde el punto de vista fiscal bajo el sistema fiscal portugués. Sin una planificación adecuada, su posición fiscal global y su exposición pueden diferir de lo que espera bajo las normas fiscales portuguesas.

En 2026, la fiscalidad está más conectada y es más transparente que nunca. La Autoridade Tributária, la autoridad fiscal de Portugal, opera ahora con una mayor visibilidad a través del Estándar Común de Información, lo que significa que las estructuras offshore, las inversiones heredadas y los activos previamente "fuera de la vista" pueden ser más fácilmente identificables por las autoridades fiscales que en el pasado.

Para muchos expatriados británicos y sudafricanos, las Cuentas de Ahorro Individual (ISA) y las Cuentas de Ahorro Libre de Impuestos (TFSA) son estructuras de ahorro e inversión de uso común que pueden ofrecer estrategias fiscalmente eficientes. Lo mismo puede decirse de las cuentas estadounidenses con ventajas fiscales, como las Rothe IRA.

En sus países de origen, estas estructuras pueden ayudar a reducir la exposición fiscal sobre el crecimiento y los ingresos fiscales.

Lo que esto significa en Portugal

Ese tratamiento fiscal puede no ser reconocido de la misma manera. Portugal no reconoce su condición de país exento de impuestos, lo que significa que los intereses y dividendos se gravan normalmente a un tipo fijo del 28%.

Punto clave de revisión
¿Ha considerado si sus actuales acuerdos fiscales y de información siguen alineados con sus objetivos, o si puede ser apropiada una solución alternativa?

Muchos ciudadanos del Reino Unido poseen Bonos Premium de NS&I y pueden considerarlos como una forma de ahorro libre de impuestos.

Cómo se trata esto en Portugal
Esas ganancias no se tratan como intereses. Suelen clasificarse como ingresos por premios u otros ingresos y pueden gravarse a tipos progresivos de hasta el 48%, más recargos adicionales en función de los ingresos totales.

Lo que hay que tener en cuenta
Si se mantiene una gran cantidad, el rendimiento efectivo puede reducirse significativamente una vez aplicado el impuesto portugués, lo que podría hacer de esta una opción menos eficiente para los residentes en Portugal.

El Tratado de Doble Imposición EE.UU.-Portugal no concede a los residentes portugueses una exención sobre los intereses de los bonos municipales de EE.UU. (a menos que estén exentos en virtud de las normas NHR para aquellos que tengan este estatus).

Implicación para la planificación
Es posible que desee volver a evaluar si el rendimiento neto sigue siendo adecuado para sus objetivos tras la aplicación del tratamiento fiscal portugués pertinente.

Antes era práctica común mantener el patrimonio en centros extraterritoriales como Jersey, Guernesey, la Isla de Man o Mauricio por razones de eficacia y flexibilidad.

El riesgo está en Portugal
Portugal mantiene una lista de jurisdicciones "en la lista negra". Los ingresos y ganancias relacionados con estos lugares pueden gravarse con un 35% en lugar del 28% habitual.

Esto puede dar lugar a una mayor carga fiscal en comparación con el tratamiento de estructuras similares en otras jurisdicciones.

Consideraciones clave
Si su plataforma offshore está domiciliada en una jurisdicción incluida en la lista negra, puede estar pagando un 7% adicional de impuestos cada año. Algunos individuos revisan jurisdicciones o estructuras alternativas después de convertirse en residentes fiscales portugueses.

5. Fideicomisos: Implicaciones en Portugal

Los fideicomisos son estructuras comunes utilizadas por los residentes en varios países, incluyendo el Reino Unido, EE.UU. y Sudáfrica. Todos ellos son países de derecho consuetudinario en los que el derecho fiduciario está bien desarrollado.

Portugal, por el contrario, se rige por un sistema de derecho civil en el que los fideicomisos no tienen el mismo marco jurídico, aunque pueden seguir siendo relevantes a efectos de clasificación y declaración de impuestos.

Dónde surge el riesgo en Portugal

Las estructuras fiduciarias pueden enfrentarse a diferentes resultados fiscales en función de cómo se clasifique el acuerdo. En algunas circunstancias, los beneficios o distribuciones pueden estar sujetos a un impuesto del 28% sobre todos los beneficios recibidos y, si está domiciliado en una jurisdicción incluida en la lista negra, este impuesto puede aumentar hasta el 35%. La disponibilidad de créditos fiscales en el extranjero también puede verse limitada en determinados casos.

Consideraciones clave

Las estructuras fiduciarias relacionadas con residentes fiscales portugueses pueden beneficiarse de una revisión para comprender su tratamiento fiscal actual y si debe considerarse algún cambio a la luz de la legislación fiscal portuguesa.

La idoneidad de la inversión no viene determinada únicamente por los rendimientos, sino también por cómo se tratan dichos rendimientos en el entorno fiscal actual del inversor. Cuando se presta asesoramiento regulado en materia de inversión, los asesores deben tener en cuenta la situación de residencia del cliente y su posición transfronteriza general para garantizar que cualquier recomendación sea adecuada con arreglo a los requisitos reglamentarios aplicables.

En algunos casos, esto puede implicar la revisión de las estructuras existentes y la consideración de si siguen siendo adecuadas en el entorno fiscal actual del inversor.

También pueden ayudar en la revisión de activos heredados y considerar estructuras que puedan ser apropiadas bajo las normas fiscales portuguesas, teniendo en cuenta sus circunstancias personales y objetivos a largo plazo.

Sable International puede revisar las posibles exposiciones transfronterizas y ayudar a explorar opciones de reestructuración cuando proceda, teniendo en cuenta consideraciones de planificación a largo plazo.

Para las personas que buscan información sobre la planificación transfronteriza de la riqueza, Sable International está organizando una serie de eventos de asesoramiento en todo Portugal.

Estas sesiones ofrecen la oportunidad de discutir una serie de temas de planificación transfronteriza, incluyendo consideraciones de residencia, estructuración internacional y planificación patrimonial a largo plazo en múltiples jurisdicciones. Este evento sólo tiene fines informativos.

Fechas delevento:

● 25 de mayo de 2026 - Oporto | Sheraton Porto Hotel & Spa

26 de mayo de 2026 - Amoreira | Praia D'El Rey Marriott Golf & Beach Resort

27 de mayo de 2026 - Cascais | InterContinental Cascais-Estoril

28 de mayo de 2026 - Carvoeiro | Tivoli Carvoeiro Algarve Resort

29 de mayo de 2026 - Almancil - Wyndham Grand Algarve