Tämän tapahtuman todellinen vaikutus ulottuu kuitenkin paljon näkyviä roskia laajemmalle. Kiinteistömarkkinoita tiiviisti seuraaville oli selvää, että kyseessä ei ollut vain äärimmäinen sääilmiö, vaan todellinen stressitesti kansalliselle rakennuskannalle ja tavalle, jolla arvioimme riskiä ja arvoa Portugalissa.

Vuosien ajan ilmastoriskiä on käsitelty toissijaisena, lähes akateemisena aiheena, joka on ollut esillä kestävyysraporteissa ja eurooppalaisissa sääntelyvaatimuksissa. Kristin lopetti tämän vaiheen. Rakennusten fyysisellä haavoittuvuudella on ollut suoria vaikutuksia niiden rahoitettavuuteen, vakuutuskustannuksiin ja markkina-arvoon. Maassa, jossa suurin osa rakennuksista on rakennettu ennen vuotta 1990, eri ilmastoon ja vähemmän vaativilla teknisillä standardeilla, tätä todellisuutta ei voi jättää huomiotta. Kun omaisuuserä kärsii rakenteellisista vaurioista tai kun sillä on vaikeuksia ylläpitää riittävää vakuutusturvaa, vaikutus ei ole enää vain tekninen vaan myös taloudellinen.

Samaan aikaan olemme todistamassa toista vähemmän näkyvää mutta yhtä tärkeää ilmiötä: siirtymäriskiä. Pankit ja sijoittajat kiinnittävät yhä enemmän huomiota omaisuuden energiatehokkuuteen, joustavuuteen ja sopeutumiskykyyn. Rakennuksia, joiden energiatehokkuus on heikko tai joilla ei ole selkeitä kunnostussuunnitelmia, aletaan rangaista hinnalla. Vähemmän tehokkaaseen omaisuuteen sovellettava niin sanottu alennus on jo todellisuutta useilla Euroopan markkinoilla, eikä Portugali ole poikkeus. Markkinoilla tehdään yhä selkeämmin ero joustavien ja haavoittuvien omaisuuserien välillä.

En kuitenkaan näe tätä skenaariota vain harmaana. Päinvastoin. Myrsky aiheutti todellisuushäiriön, joka voi nopeuttaa päätöksiä, jotka olivat jo ennestään välttämättömiä. Portugalilla on nyt mahdollisuus saada EU:n varoja, kunnostuskannustimia, alv-alennuksia tietyistä töistä ja uusi sukupolvi rakennuttajia ja johtajia, jotka ovat paljon tietoisempia tehokkuuden ja kestävyyden merkityksestä. Teknologian avulla voidaan seurata kulutusta reaaliajassa, optimoida energiatehokkuutta ja vahvistaa rakenteita yhä kehittyneemmillä ratkaisuilla. Kunnostaminen ei ole enää vain esteettinen tai energiansäästökysymys, vaan siitä on tullut strategia arvon säilyttämiseksi.

Portugalin kiinteistömarkkinat ovat jo osoittaneet kestävyyttä muissa kriiseissä. Ne ovat sopeutuneet taloudellisiin häiriöihin, verotuksellisiin muutoksiin ja kansainvälisen kysynnän syvällisiin muutoksiin. Nyt ne kohtaavat uuden muuttujan, ilmastomuutoksen, joka on tullut jäädäkseen. Tämä muuttuja luo kuitenkin myös mahdollisuuksia. Rakenteelliseen vahvistamiseen, energiatehokkuuteen ja pitkän aikavälin suunnitteluun investoiminen ei ole vain sääntöjen noudattamista, vaan myös tulevan kilpailukyvyn varmistamista ja sellaisen pääoman houkuttelemista, joka etsii vakaita omaisuuseriä, jotka ovat valmistautuneet entistä vaativampaan maailmaan.

Kristin Storm oli ankara varoitus, mutta myös selvänäkemisen hetki. Tuuli on tyyntynyt, vahinkoja korjataan ja markkinat heijastelevat. Jos tästä episodista osataan oppia, Portugali voi kääntää stressitestin strategiseksi eduksi. Maailmanlaajuisen epävarmuuden skenaariossa selviytyvät ja kehittyvät ne omaisuuserät, joiden DNA:n keskeisenä osana on joustavuus. Ja juuri siitä alkaa valo tunnelin päässä.