„Die Studie kommt zu dem Schluss, dass der Zinssatz zwar wichtig ist, die Bedingungen des Wirtschaftswachstums des Landes und das Angebot an im Bau befindlichen Wohnungen jedoch kurzfristig einen größeren Einfluss auf die Immobilienpreise haben als die Zinssätze“, erklärte Fernando Oliveira Tavares, Professor und Forscher am ISMT, gegenüber der Nachrichtenagentur Lusa.

Die Studie wurde von Fernando Oliveira Tavares vom ISMT und der Universität Portucalense, Luís Pacheco und Margarita Carvalho, beide von der Universität Portucalense, sowie Elisabeth T. Pereira von der Universität Aveiro verfasst.

Die Studie „Entwicklung des Immobilienmarktes in Portugal im 21. Jahrhundert“ analysierte die Entwicklung des Immobilienmarktes in Portugal zwischen 2000 und 2025 auf der Grundlage von 100 vierteljährlichen Beobachtungen und Daten des Nationalen Instituts für Statistik (INE), der Bank von Portugal und von Eurostat.

Dem Forscher zufolge sind Zinssätze zwar wichtig für das Wirtschaftswachstum, doch das verfügbare Einkommen der Haushalte „hat einen größeren Einfluss auf den Anstieg der Immobilienpreise“.

Fernando Oliveira Tavares wies zudem auf die Angebotsknappheit hin und stellte fest, dass das Bauangebot „erheblich zurückgegangen“ sei und „Sanierungsmaßnahmen in den Stadtzentren praktisch nicht stattfinden“, was „erhebliche Auswirkungen auf das Wachstum der Immobilienpreise hat“.

Seit Beginn des Jahrhunderts ist der Neubau von Wohnraum in Portugal um etwa 70 % zurückgegangen, was zu einem strukturellen Angebotsdefizit geführt hat, von dem sich der Markt noch nicht erholt hat.

Zu diesem Ungleichgewicht kommt der erhebliche Anstieg der Baukosten hinzu, die in den letzten zehn Jahren um mehr als 40 % gestiegen sind.

„Auch die Finanzpolitik könnte helfen, aber im Grunde bestimmen das geringe Angebot und die hohe Nachfrage die Immobilienpreise – im Wesentlichen eine Folge des jahrelangen geringen Angebots im Bauwesen“, sagte er.

Der Forscher merkte zudem an: „Wer von außerhalb kommt, um hier zu arbeiten, sucht vielleicht nach Wohnraum, aber zunächst wird es immer der Mietmarkt sein, nicht der Kaufmarkt.“

Die Studie konzentrierte sich auf den Markt für den Kauf von Wohnimmobilien und stellte in ihren abschließenden Schlussfolgerungen fest, dass „es interessant wäre, auch den Mietmarkt zu analysieren“, fügte er hinzu.