As reservas do Banco de Portugalvaliam 45.140 milhões de euros no final de 2025, um aumento de 14.245 milhões de euros face a 2024, após um ano marcado pela valorização deste ativo, considerado um porto seguro em tempos de incerteza.

Esta evolução "ficou a dever-se ao efeito conjugado da subida do preço do ouro em USD (+65,3%) e da depreciação do USD face ao euro (-13,1%)", explica o BdP.

O banco central refere ainda que, em resultado da evolução das taxas de juro, continuou a realizar swaps ouro-por-euro e ouro-por-moeda estrangeira, com o objetivo de maximizar a rendibilidade deste ativo de reserva.

Um swap ouro-por-euro funciona como um empréstimo, em que é acordada uma taxa de juro (a diferença entre o valor à vista e o valor a prazo) que é acumulada ao longo da vida da transação, explica o BdP.