Quando os investidores experientes olham para um hotel, vêem todo um ecossistema económico.

Essa distinção é importante porque uma grande onda de capital está a fluir para o setor hoteleiro do sul da Europa. De acordo com relatórios recentes do setor, estão a ser investidos mais de 300 milhões de euros em aquisições, renovações e melhorias de hotéis em Portugal, Espanha e Itália.

A maioria dos investidores irá concentrar-se nos próprios hotéis. Mas a maior oportunidade pode estar nas camadas mais profundas.

Já escrevi anteriormente sobre o que chamo de «investimento a jusante» — identificar uma grande tendência numa fase inicial e, em seguida, investir nas empresas que fornecem a infraestrutura necessária para a sustentar.

O setor do turismo em Portugal como oportunidade de investimento.

O turismo continua a atingir níveis recorde, as companhias aéreas estão a adicionar rotas, as marcas internacionais estão a expandir-se e investidores de todo o mundo estão a aplicar capital em projetos de hotelaria. Cada nova abertura, renovação ou expansão de um hotel cria uma procura que vai muito além do próprio imóvel.

Os hotéis precisam de equipamento de construção. Precisam de sistemas de energia. Precisam de infraestruturas de transportes. Precisam de tecnologia, logística e modernizações dos edifícios.

O resultado é um efeito de onda que se estende por toda a economia.

É por isso que o atual boom de investimento no setor hoteleiro vai muito além do turismo.

A história das infraestruturas de Portugal.

Pense no que acontece quando um operador hoteleiro investe milhões na modernização de um estabelecimento existente. São contratadas empresas de construção. É adquirido equipamento. Os sistemas energéticos são modernizados. Os aeroportos e as redes de transportes registam um aumento da procura. Os fornecedores de vários setores beneficiam com isso.

O hotel pode ser o centro das atenções, mas muitas das empresas que o apoiam são as que colhem os lucros.

Para os investidores que pretendem posicionar-se para esta tendência, destacam-se três empresas.

A Caterpillar é um dos maiores fabricantes mundiais de equipamento de construção. Todas as grandes renovações no setor hoteleiro, projetos de infraestruturas e empreendimentos requerem maquinaria que ajude a tornar esses projetos possíveis.

A Vinci opera aeroportos, infraestruturas de transportes e negócios de construção em toda a Europa. À medida que o tráfego turístico cresce, a Vinci beneficia do aumento do movimento de passageiros e do investimento contínuo em infraestruturas.

A Schneider Electric é especializada em gestão de energia e sistemas de edifícios inteligentes. Os hotéis modernos concentram-se cada vez mais na eficiência energética, na sustentabilidade e nas atualizações tecnológicas — todas áreas em que a Schneider desempenha um papel de liderança.

Nenhuma destas empresas é operadora hoteleira.

No entanto, todas as três podem beneficiar dos mesmos fluxos de capital impulsionados pelo turismo que estão a remodelar Portugal e o sul da Europa.

É esse o poder do investimento a jusante.

Em vez de perguntar: «Que hotel devo comprar?», os investidores talvez devam colocar uma questão diferente:

«Quais são as empresas que irão lucrar com a construção, renovação, modernização e expansão de centenas de hotéis?»

Muitas vezes, as melhores oportunidades não se encontram sob os holofotes.

Encontram-se nas empresas que alimentam os holofotes.