Per quanto riguarda i settori, il retail è rimasto il leader, attirando il 29% degli investimenti, seguito dagli uffici (26%) e dagli hotel (20%).

Gli asset alternativi, come il segmento residenziale specializzato (residenze per studenti e residenze per anziani), hanno rappresentato il 13% degli investimenti e il settore industriale e logistico circa l'11%.

Nell'anno appena concluso si è registrato "un calo generalizzato dei livelli di assorbimento negli uffici", che sono diminuiti del 23% a Lisbona e del 51% a Porto rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e nella logistica, con un calo del 30%, secondo la dichiarazione della società di consulenza.

L'analisi diC&W afferma che il commercio al dettaglio ha visto una riduzione del 20% nel numero di nuove aperture, "anche se con un forte dinamismo nella ristorazione", e che gli hotel sono rimasti "resistenti", con più di 80 nuovi hotel e 4.800 posti letto aggiuntivi.

La società di consulenza sottolinea che "questi risultati non sono scoraggianti, dato che il 2024 è stato un anno assolutamente eccezionale", e aggiunge che alcune operazioni previste per la fine dell'anno "dovrebbero in realtà essere completate nei primi mesi del nuovo anno".

Gli investimenti esteri, nonostante rappresentino più della metà del capitale investito, sono "lontani dai massimi storici", lasciando spazio alla crescita degli investitori nazionali.

Gli affitti commerciali sono aumentati soprattutto nelle aree principali, nonostante il calo dell'occupazione, indicando una "carenza di offerta di qualità" piuttosto che una mancanza di domanda, secondo la stessa analisi.

I rendimenti si sono compressi durante tutto l'anno, ad eccezione degli uffici a Lisbona, dove il tasso è rimasto al 5%, attestandosi al 6,5% per gli uffici a Porto, al 5,5% per la logistica, al 4% per la vendita al dettaglio su strada e al 6,15% per i centri commerciali.

C&W spiega che i rendimenti "si muovono inversamente ai prezzi, quindi una compressione del rendimento implica un apprezzamento dell'asset".

Per la società di consulenza, l'edilizia residenziale a prezzi accessibili, rivolta al "segmento medio nelle aree periferiche dei grandi centri urbani", sarà una delle "grandi sfide e opportunità per il 2026", incoraggiata dalle misure del governo per aumentare l'offerta di alloggi.

Gli sviluppatori che riusciranno a superare gli ostacoli legali e tecnici e a rispondere alla domanda di alloggi a prezzi più accessibili si troveranno in una buona posizione per beneficiare dello slancio positivo del mercato". Un quadro giuridico e fiscale più favorevole allo sviluppo del "build to rent" potrebbe essere decisivo per sbloccare un settore che è inevitabile in Europa in termini di investimenti, ma che ha ancora poca espressione in Portogallo", si legge nel comunicato.