O mercado de trabalho português tem-se mantido estável, apesar dos vários desafios internos e globais. No ano anterior (2024), os números do emprego atingiram mesmo níveis recorde. No entanto, o Banco de Portugal adverte que o emprego começou a abrandar gradualmente no início de 2025, uma tendência atribuída a regulamentos de imigração mais rigorosos e a um crescimento económico mais lento.

"O número de trabalhadores inscritos na Segurança Social continuou a aumentar em 2025, atingindo um máximo histórico. No entanto, foi evidente uma desaceleração. O crescimento anual do emprego caiu para 2% em setembro, abaixo dos 2,6% nos primeiros três trimestres de 2025. Isto compara-se com taxas de crescimento médias anuais de 3,4% em 2024 e de 5% em 2023", refere o banco central no seu boletim económico de março.

Evolução da mão de obra estrangeira

Este abrandamento deve-se sobretudo à evolução da mão de obra estrangeira. O impacto dos trabalhadores portugueses no crescimento do emprego total aumentou modestamente - de 0,3 pontos percentuais em 2024 para 0,7 nos primeiros três trimestres de 2025. Durante o mesmo período, a percentagem atribuída aos trabalhadores estrangeiros diminuiu de 3 pontos percentuais para 1,9 pontos percentuais.

O declínio é mais acentuado entre os trabalhadores da Índia, Bangladesh, Nepal e Paquistão, cuja contribuição caiu de 0,9 pontos em 2024 para 0,3 em janeiro-setembro de 2025. As quedas anuais começaram em julho.

Trabalhadores brasileiros

Uma redução semelhante ocorreu entre os empregados brasileiros, cuja contribuição caiu de 0,8 para 0,3 pontos percentuais. Estas descidas foram parcialmente compensadas por um aumento da contribuição dos trabalhadores dos Países Africanos de Língua Oficial Portuguesa (PALOP). O seu contributo aumentou de 0,9 para 1,1 pontos percentuais, de acordo com o Boletim Económico.

O menor crescimento do emprego estrangeiro é explicado por uma queda na migração líquida entre os cidadãos não portugueses, após os elevados níveis registados durante 2022 e 2023, de acordo com o Banco de Portugal.

Novas leis de imigração

Esta tendência está ligada a novas leis de imigração e a um arrefecimento da economia, especialmente em sectores que anteriormente aumentaram após a pandemia. O governo liderado por Luís Montenegro optou por uma imigração mais regulada, proibindo a entrada através do sistema de manifestação de interesse.

Esta medida marca uma mudança em relação às políticas mais abertas das anteriores administrações de António Costa.

"O crescimento do emprego estrangeiro abrandou devido a uma menor migração líquida, após máximos em 2022 e 2023. Isto reflecte novas políticas de imigração e condições económicas mais fracas, afirmou o Banco de Portugal.

Sectores activos

Por outro lado, o banco central nota que o abrandamento do emprego durante os primeiros nove meses de 2025 foi mais evidente em sectores como os serviços de alojamento e restauração. O seu contributo caiu de 0,5 para 0,2 pontos percentuais. No sector da agricultura e pescas, a contribuição passou de 0,2 para -0,1. No comércio, passou de 0,5 para 0,3.

O contributo da indústria para o emprego também se tornou negativo, passando de zero para -0,1 pontos percentuais. A construção manteve um efeito positivo de 0,5. O Boletim Económico refere que estes sectores oferecem, em geral, salários inferiores à média nacional.

Já os sectores da Administração Pública, Saúde e Educação viram o seu impacto aumentar de 0,6 para 0,8 pontos.

O Banco de Portugal diz que a mão de obra estrangeira impulsionou o crescimento do emprego, mas a sua influência está a desaparecer. A imigração deverá continuar a diminuir, prevê o Boletim.

Dado o envelhecimento da população portuguesa, o banco central defende que o crescimento económico futuro deve depender cada vez mais de ganhos de produtividade e não de uma maior expansão do emprego.

Foco nas competências da mão de obra

"A concretização deste objetivo exige uma maior concentração nas competências da força de trabalho, no investimento e na inovação - especialmente no aproveitamento do potencial da automatização, da digitalização e da inteligência artificial. A melhoria sustentável dos salários reais e do bem-estar geral dependerá, em última análise, de um crescimento robusto da produtividade dos trabalhadores", conclui o Banco de Portugal, sob a direção de Álvaro Santos Pereira.